フラクタル市場仮説（FMH）とは何ですか？
フラクタル市場仮説（FMH）は、広く利用されている効率的な市場仮説（EMH）の代替投資理論です。 市場の日々のランダム性と、クラッシュや危機の間に目撃された乱気流を分析します。
重要なポイント
- フラクタル市場仮説は、広く利用されている効率的な市場仮説の明白な欠如である市場の毎日のランダム性を分析します。投資家の地平線、流動性の役割、ビジネスサイクル全体にわたる情報の影響を調べます。同じ情報が与えられた異なる投資範囲の投資家で構成されています。投資戦略がより短い期間に収束すると、クラッシュと危機が発生します。
理解 フラクタル市場仮説（FMH）
2008年の金融危機により、多くのオブザーバーが支配的な経済理論と市場の展望に疑問を投げかけました。 EMHは、投資家が合理的に行動し、市場は効率的であると仮定しています。つまり、価格は常に資産の真の価値を反映する必要があります。 この考え方は、大不況をきっかけに再び疑問視されました。
騒々しい市場仮説、適応市場仮説、フラクタル市場仮説（FMH）など、ブームやバストを含む市場サイクル全体で投資家の行動を調査する代替理論が有名になりました。 1991年にエドガーピーターズによって公式化されたフラクタル市場仮説（FMH）は、歴史が繰り返されるという中心的な前提の下で、資産の価格調整の技術分析の基盤を作成する方法として導入されました。
重要
フラクタル市場仮説は、すべての市場条件における投資家の行動を説明しようとしていますが、これは一般的な効率的な市場仮説ではできません。
フラクタル市場仮説（FMH）は、金融市場、特に株式市場が周期的で反復可能なパターンに従うことを示しています。 EMHと共通することの1つは、両方の理論が投資家との情報の普及に大きく依存していることです。 そこから、彼らは異なる道をたどります。
フラクタル市場仮説（FMH）によると、安定した経済の時代には、情報は投資の範囲と市場価格を決定しません。 短期投資家の数とバランスをとるさまざまな数の長期投資家がいます。評価に劇的な影響を与えることなく、簡単に証券を取引できます。
それは弱気市場で変化します。 突然、すべての投資家は、価格の動向と情報に反応して、短期的な視野に向かう傾向があります。 このシフトにより、市場は流動性が低下し、非効率になり、クラッシュと危機を引き起こします。
フラクタル市場仮説（FMH）法
カオス理論の枠組みに入ると、フラクタル市場仮説（FMH）は、フラクタルの概念を使用して市場を説明します。フラクタルは、全体の形状を複製する部分に分解できる断片化された幾何学的形状です。
市場に関しては、株価がフラクタルで動くことがわかります。 この特性により、テクニカル分析が可能です。フラクタルのパターンがすべての時間枠に沿って繰り返されるのと同じように、株価も時間とともに幾何学的パターンを複製する際に動くように見えます。
分析は、歴史が繰り返されるという信念に基づいて、資産の価格変動に焦点を当てています。 このフレームワークに従って、フラクタル市場仮説（FMH）は、投資家の地平、流動性の役割、および完全なビジネスサイクルを通じた情報の影響を研究します。
フラクタル市場仮説の限界（FMH）
おそらく、フラクタル市場仮説（FMH）の定量化と利用に関する最も明白な問題 市場をリードする予測で「フラクタル」パターンを繰り返す時間の長さを決定しています。 パターンは、毎日、毎週、毎月、またはさらに長い間隔で繰り返すことができます。
したがって、投資期間に密接に関連している可能性が高いにもかかわらず、繰り返しの期間を正確に予測することは非常に困難です。 また、パターンが同じように繰り返される可能性は低いことに注意してください。
