第4市場とは
4番目の市場は、ニューヨーク証券取引所（NYSE）やナスダックなどの公認の取引所ではなく、民間の店頭コンピュータネットワーク上の機関間で証券を取引する市場です。 機関はさまざまな種類の証券やオプションを取引できます。
第4市場の分析
4番目の市場は機関によってのみ利用され、プライマリマーケット、セカンダリマーケット、サードマーケット、ダークプールと比較できます。 プライマリ、セカンダリ、サードマーケットは、第4マーケットと同様の取引メカニズムを持ち、同様のテクノロジーを利用していますが、これらのマーケットは、小売および機関投資家を含むすべての投資家のための公募株式の交換です。
公開市場取引所
市場取引所は、世界の金融業界のインフラストラクチャの重要な側面です。 米国では、プライマリ、セカンダリ、およびサードマーケットがすべて金融システムの実行可能な部分です。 主要な市場には、セキュリティの最初の発行とその新規株式公開（IPO）が含まれます。 セカンダリーマーケットは、ニューヨーク証券取引所やナスダックなどの市場で、週5日、1日を通して活発に取引されています。 サードマーケットも週5日で活発に取引されており、店頭市場として知られています。 これらのすべての市場は、すべてのタイプの投資家が、公開取引のために証券取引委員会に登録する必要がある公開取引された証券へのアクセスを提供します。
フォースマーケットとダークプール
一般に、4番目の市場はダークプールによく似ており、2つのフレーズはしばしば同じ意味で使用されます。 これらの市場は、機関投資家間で取引される民間取引所です。 広範囲の証券や仕組商品は、広範な公開市場に対する透明性がほとんどないまま、第4市場で取引できます。
4番目の市場取引は、機関間で取引されます。 これらの取引は通常、各機関から直接行われ、取引コストは低くなります。 第4の市場は、企業取引所のニーズに合わせて調整されたデリバティブおよび仕組商品だけでなく、非公開で取引される公募証券を含む幅広い証券を含むことができます。
これらの取引プラットフォームは、独立した企業によって設定することも、機関自体によって形成することもできます。 このタイプの取引では、流動性と取引量が大きく異なる場合があります。
多くの場合、4番目の市場は、企業のリスク管理戦略に関係する証券の取引に使用されます。 たとえば、スワップオプションは、第4の市場で取引できるデリバティブの一種です。 スワップオプションにより、金融機関は金利リスクを管理できます。 プットスワップションを使用すると、機関は固定金利を支払う契約を締結し、貸借対照表にクレジット債務に関連する変動金利を受け取ることができます。
その他の場合、企業は個人的に証券を交換することを選択する場合があります。 これは、ミューチュアルファンドと年金基金が互いに大きなブロック取引を行う場合に発生する可能性があります。 両社は、電子通信ネットワークを介して取引を行うことができます。 この方法でトランザクションを実行することにより、両当事者は仲介手数料を回避し、取引手数料を交換します。 また、取引所で取引される市場価格または取引量を歪める可能性も回避します。
