先物相場契約– fra定義

フォワードレート契約とは何ですか？
FRAの式と計算
契約の意味
先渡し契約（FWD）
契約の制限
契約の例

フォワードレート契約とは何ですか？FRA？

先物相場契約（FRA）は、将来の合意日に支払われる利率を決定する当事者間の店頭契約です。 FRAは、想定元本の金利コミットメントを交換する契約です。

FRAは、終了日と想定価額とともに使用される料金を決定します。 FRAは、契約の金利と市場の変動金利との間の純差額に基づいて、参照金利と呼ばれる支払いで現金決済されます。想定元本は交換されませんが、レート差と契約の想定元本に基づく現金額です。

先渡し契約

FRAの式と計算

。。。 $\begin{matrix} フラップ = （ \frac{（ R - FRA ） \times N P \times P}{Y} ） \times （ \frac{1}{1 + R \times （ \frac{P}{Y} ）} ） \\ どこ： \\ フラップ = FRA支払い \\ FRA = 先物レート契約レート、または固定金利 \\ 支払われるレート \\ R = 参照、またはで使用される変動金利 \\ その契約 \\ N P = 想定元本、またはローンの金額 \\ 関心が適用されます \\ P = 期間、または契約期間の日数 \\ Y = 正しい年に基づく年間の日数 \\ 契約の日カウント規則 \end{matrix} \ begin {aligned}&\ text {FRAP} = \ left（\ frac {（R-\ text {FRA}）\ times NP \ times P} {Y} right）\ times \ left（\ frac {1} {1 + R \ times \ left（\ frac {P} {Y} right）} right）\\&\ textbf {where：} \&\ text {FRAP} = \ text {FRA payment} \ &\ text {FRA} = \ text {フォワードレート契約レート、または固定金利} \&\ text {支払われるレート} \&R = \ text {参照、または使用される変動金利} \& \ text {契約} \&NP = \ text {想定元本またはローンの金額} \&\ text {利子が適用される} \&P = \ text {期間、または契約の日数期間} \&Y = \ text {正しい年に基づく年間の日数} \&\ text {契約の曜日カウント規則} \ \ end {aligned}$ FRAP =（Y（R−FRA）×NP×P）×（1 + R×（YP）1）ここで：FRAP = FRA支払FRA =先渡金利合意率、または支払われる固定金利R =参照、または契約で使用される変動金利NP =想定元本、または利子が適用されるローンの金額P =期間、または契約期間の日数Y =契約の正しい日カウント規則に基づいた年間の日数。。。

先物レートと変動レートまたは参照レートとの差を計算します。レート差に契約の想定元本と契約の日数を掛けます。結果を360（日）で除算します。式の2番目の部分では、契約の日数を360で除算し、結果に1 +基準レートを掛けます。値を1に分割します。式の右側の結果に式の左側を乗算します。

契約の意味

フォワードレート契約では、通常、固定金利を変動金利と交換する2つの当事者が関与します。固定金利を支払う当事者は借り手と呼ばれ、変動金利を受け取る当事者は貸し手と呼ばれます。金利先渡契約は、5年間も満期を迎えることができます。

借り手は、金利が将来上昇する可能性があると信じる場合、金利を固定することを目的として、金利先渡し契約を締結する場合があります。言い換えれば、借り手はFRAを締結することで、今日の借入コストを修正したいと考えるかもしれません。 FRAと参照レートまたは変動レートとの現金差額は、起算日または決済日に決済されます。

たとえば、連邦準備銀行が金融引き締めサイクルと呼ばれる米国の金利の引き上げプロセスを進めている場合、企業は金利が大幅に上昇する前に借入コストを修正したいと考えるでしょう。また、FRAは非常に柔軟であり、決済日は取引に関係する人々のニーズに合わせて調整できます。

重要なポイント

先物レート契約（FRA）は、将来の合意日に支払われる利率を決定する当事者間の店頭契約です。想定元本は交換されず、レート差に基づく現金額になります。契約の名目価値。借り手は、FRAを締結することにより、今日の借入コストを修正したいと思うかもしれません。

先渡し契約（FWD）

先物レート契約は先物契約とは異なります。通貨先渡しとは、将来の通貨の購入または販売の為替レートを固定する、外国為替市場における拘束力のある契約です。通貨先渡しは、前払いを伴わないヘッジツールです。通貨フォワードのその他の主な利点は、標準化された通貨先物とは異なり、特定の金額と配信期間に合わせて調整できることです。

FWDは、電信送金または口座への資金の決済を含む、通貨交換の決済をもたらす可能性があります。相殺契約が締結される場合がありますが、これは実勢為替レートになります。ただし、先物契約を相殺すると、契約の2つの為替レート間の純差額が決済されます。 FRAにより、2つの契約の金利差の現金差額が決済されます。

通貨先渡決済は、オプションが相互に受け入れ可能であり、契約で事前に指定されている場合、現金ベースまたは配達ベースのいずれかになります。

契約の制限

借り手がFRAを解く必要があり、借り手が現金決済で損失を負うように市場の金利が逆に動いた場合、借り手にはリスクがあります。 FRAは非常に流動的であり、市場で解き放つことができますが、FRAレートと市場での実勢レートとの間には現金差額が決済されます。

契約の例

会社Aは会社BとFRAを締結し、会社Aは1年間で元本100万ドルに対して5％の固定金利を受け取ります。その見返りに、B社は3年後に決定された元本金額の1年LIBORレートを受け取ります。契約は、契約期間と契約期間を使用して計算された金額で割引された先物期間の開始時に行われた支払いで現金で決済されます。

FRA支払いの計算式では、5つの異なる変数が考慮されます。彼らです：

FRA = FRAレートR =参照レートNP =想定元本P =期間（契約期間の日数）Y =契約の正しい日カウント規則に基づく年間の日数

次のデータを想定します。

FRA = 3.5％R = 4％NP = 500万ドルP = 181日Y = 360日

FRAの支払いは次のように計算されます。

。。。 $\begin{matrix} フラップ & = （ \frac{（ 0 。 04 - 0 。 035 ） \times $ 5 百万 \times 181}{360} ） \\ \times （ \frac{1}{1 + 0 。 04 \times （ \frac{181}{360} ）} ） \\ = $ 12 、 569 。 44 \times 0 。 980285 \\ = $ 12 、 321 。 64 \end{matrix} \ begin {aligned} text {FRAP}&= \ left（\ frac {（0.04-0.035）\ times \ $ 5 \ \ text {Million} times 181} {360} right）\\&\ quad \ times \ left（\ frac {1} {1 + 0.04 \ times \ left（\ frac {181} {360} right）} right）\\&= \ $ 12, 569.44 \ times 0.980285 \\&= \ $ 12, 321.64 \\ \ end {aligned}$ FRAP =（360（0.04−0.035）×500万×181）×（1 + 0.04×（360181）1）= $ 12, 569.44×0.980285 = $ 12, 321.64

支払い金額が正の場合、FRAの売り手はこの金額を買い手に支払います。それ以外の場合、買い手は売り手に支払います。日カウント規則は通常360日です。

想定元本である500万ドルは交換されません。代わりに、この取引に関与する2つの会社は、その数値を使用して金利差を計算しています。

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