変動価格とは何ですか？
スワップ契約では、変動価格は、金利、為替レート、資産価格などの変数のレベルに依存するレッグです。 両方のレッグがフローティングになる可能性はありますが、ほとんどのスワップにはフローティングレッグと固定レッグが含まれます。
変動金利を支払う当事者は、金利がスワップの期間にわたって低下すると予想しています。
変動価格について
スワップは、一定期間キャッシュフローのシーケンスを交換するための2者間の合意です。 通常、契約の開始時に、これらの一連のキャッシュフローの少なくとも1つは、金利、外国為替レート、株価または商品価格などのランダムまたは不確実な変数によって決定されます。
ただし、最も一般的で最も基本的な種類のスワップは、普通のバニラ金利スワップであり、次に2番目に一般的な通貨スワップです。
単純なバニラ金利スワップでは、当事者Aは、特定の期間、特定の期間、想定元本の所定の固定金利を当事者Bに支払うことに同意します。 同時に、当事者Bは、同じ指定された期間の同じ指定された日付の同じ想定元本について、当事者Aへの変動金利に基づいて支払いを行うことに同意します。
プレーンバニラスワップ
プレーンバニラスワップでは、2つのキャッシュフローは同じ通貨で支払われます。 指定された支払日は決済日と呼ばれ、その間の時間は決済期間と呼ばれます。 スワップはカスタマイズされた契約であるため、利息の支払いは毎年、四半期ごと、毎月、または当事者が決定するその他の間隔で行われます。
固定レートストリームはスワップ期間中は変化しませんが、変動レートストリームは定期的に変化します。 変動金利は、ベンチマーク金利として調整され、市場の状況に応じて変化します。 ベンチマークは多くの場合LIBORですが、1年間の米国財務省債または別の金利の利回りでもあります。
カウンターパーティと呼ばれる2つの当事者は、金利の変動に対するエクスポージャーを減らすため、または金利の変動から利益を得ようとするために、変動固定スワップ取引を開始します。
通貨スワップ
通貨スワップでは、2つの取引相手は、ある通貨でのローンの元本および固定金利の支払いを、別の通貨での同様のローンの元本および固定金利の支払いと交換します。 金利スワップとは異なり、通貨スワップの当事者は、スワップの開始時と終了時に元本を交換します。 指定された2つの元本は、スワップ開始時の為替レートを考慮して、互いにほぼ等しくなるように設定されます。
ここで、変動価格は2つの通貨間の為替レートです。
