フロートシュリンクとは
フロートの縮小とは、上場企業の取引可能な株式数の減少です。 フロートの縮小はさまざまな方法で発生します。会社の株式の買戻しまたは買い戻し、投資家が会社の大規模な株式を取得すること、あるいは逆分割または株式併合ですらあります。 ただし、「フロートシュリンク」という用語は、企業が現金を株主に還元する一般的な方法であるため、株式の買戻しに最も一般的に関連付けられています。 自社株買いによって達成されたフロートの縮小は、企業の発行済み株式総数を減らし、1株当たり利益（EPS）と1株当たりキャッシュフローにプラスの影響を与えます。
フロートシュリンクの分解
株式の買戻しと配当の支払いは、企業が株主に報いるための好ましい手段ですが、両者は相互に排他的ではなく、成功しているほとんどの企業は、一貫した配当の増加と定期的な株式買戻しを通じて株主に報いることを試みます。
フロートの縮小がEPSに与える影響の例として、3, 500万株のフロートで5, 000万株を発行済みの会社を考えてみましょう。 株式は時価総額750百万ドルで15ドルで取引されています。 同社は、1年間のEPSに対して、特定の年に5000万ドルの純利益を報告しています。 翌年には、公開市場で500万株を買い戻します。 この買い戻しは、発行済み株式総数の10パーセント、またはフロートの14.3パーセント（500万/ 35百万）に達し、その結果、2年目の終わりには現在45百万株が発行されています。
同社が2年目で5, 500万ドルの純利益を達成したとします。 株式の買い戻しにより純利益は10％増加しましたが、EPSは22％増加して現在1.22ドル（5, 500万ドル/ 4, 500万ドル）です。
株価は1年目の終わりに15ドルで取引され、株価収益率（P / E）は15であったことを思い出してください。P/ E比率が2年目の終わりに変わらないと仮定すると、株式は18.30ドルでの取引（P / Eは15 x EPS、1.22ドル）。
フロート収縮は、企業が市場をアウトパフォームするのに役立ちます
株買いによるフロートの縮小は、投資ポートフォリオのパフォーマンスを向上させる可能性があります。これは、一貫した買い戻しを行っている企業が長期間にわたって幅広い市場指数を上回る可能性があるためです。 たとえば、2013年11月までの10年間で、S&Pバイバックインデックスは158％上昇し、S&P 500を90パーセントポイント上回りました。 このアウトパフォーマンスにより、投資家はフロートの縮小に新たに注力し、フロート縮小取引所取引ファンド（ETF）をいくつか導入しました。
フロートの縮小は戦略的投資家による企業の大規模な株式の取得によっても達成できますが、発行済み株式の総数は変わらないため、買い戻しと同じようなプラスの影響はありません。
