固定金利セキュリティの定義
固定金利証券は、投資家が利息の支払いと引き換えに会社にお金を貸すために使用する債券、社債、金縁債などの債務証書です。 固定金利証券は、指定された利率を支払いますが、この利率は機器の耐用年数にわたって変化しません。 セキュリティが成熟すると、額面が返されます。
英国では、固定金利証券は「金」または金縁証券と呼ばれます。
固定金利セキュリティの分析
固定金利証券に支払われる固定金利は、発行時に信託契約書に示され、債券が満期になるまで特定の日に支払われます。 固定金利証券を所有することの利点は、投資家が債券の存続期間中にどれだけの利益を得るかを確実に知っていることです。 発行体が不履行にならない限り、投資家は投資収益率を正確に予測できます。 ただし、固定金利証券も金利リスクの影響を受けます。 金利が固定されているため、金利が上昇する環境で金利が上昇するにつれて、これらの証券の価値は低くなります。 ただし、金利が低下すると、固定金利のセキュリティはより価値が高くなります。
たとえば、投資家が5％の固定金利を支払う債券を購入すると仮定しますが、経済の金利は7％に上昇します。 これは、新しい債券が7％で発行されており、トムが可能な限り最高の投資収益率を獲得していないことを意味します。 債券価格と金利の間には反比例の関係があるため、投資家の債券の価値は、市場のより高い金利を反映して低下します。 収益を新しい7％の債券に再投資するために5％の債券を売却することにした場合、債券の市場価値が低下するため、損失を出して売却する可能性があります。 固定金利債の期間が長いほど、金利が上昇して債券の価値が低下するリスクが大きくなります。
ただし、金利が3％に低下した場合、金利が低下すると債券の市場価格が上昇するため、投資家の5％債券を売却すると、より価値が高くなります。 金利が低下している環境での既存の債券の固定金利は、3％で発行された新しい債券よりも魅力的な投資となります。
会社が清算された場合、債券保有者は株主よりも先に返済されるため、固定金利証券は株式よりもリスクが低くなります。 ただし、債券保有者は無担保債権者とみなされ、担保債権者の次の列にあるため、元本の一部または全部を取り戻すことはできません。
予測可能な間隔で安定した収入源を探しているリスク回避投資家は、通常、固定金利証券を選択します。 固定金利証券の例には、国債、社債、ステップアップ証券、定期預金などがあります。
