目次
- セクター回転
- 経済サイクル戦略
- カレンダー戦略
- 地理的戦略
- リスク管理
- ボトムライン
多くの投資家は、ポートフォリオをさまざまなグローバルおよびローカルセクターに投資し、多様化することに関心がありますが、多くの場合、どこから始めればよいのかがわかりません。 セクターローテーションは、投資家が使用する戦略であり、それにより、強いセクターでは太りすぎのポジション、弱いセクターではアンダーウェイトのポジションを保持します。 特定の産業部門に集中する上場投資信託（ETF）は、投資家が産業部門のローテーションに参加する簡単な方法を提供します。 ETFにより、投資家は世界中の多くの業界グループの投資機会を活用することもできます。 （ セクターローテーションの基本については、セクターローテーション：エッセンシャルをご覧ください。ETFの詳細については、チュートリアル：Exchange Traded Fund Investingをご覧ください。 ）
、3つの異なるセクターローテーション戦略を示し、ETFが各スタイルのパスをスムーズにするのに役立つ理由を特定します。
重要なポイント
- セクターローテーションにより、投資家は経済およびビジネスサイクルの先を行くことができます特定の業界に投資するセクターETFは、セクターローテーションをより簡単かつ費用効果の高いものにするのに役立ちます。新興市場経済に。
投資家がセクターローテーションを選択する理由
経済が前進するにつれて、経済のさまざまな部門が他の部門よりもパフォーマンスが向上する傾向があります。 これらのセクターのパフォーマンスは、ビジネスサイクルの段階、カレンダー、または地理的な場所の要因となります。
市場に勝ちたいと考えている投資家は、記事や研究報告書を読んで無数の時間を過ごすかもしれません。 トップダウンのアプローチを使用して、経済の基本的な予測を作成し、その後、どの産業が最も有望かを評価します。 その後、実際の作業が始まります。購入する適切な企業を見つけようとします。
より簡単な代替手段は、特定のセクターに焦点を合わせたETFを使用することです。 セクターのローテーションは、上昇しているセクターに投資し、下落しているセクターを回避することにより、経済サイクルを活用します。 （これについては、循環株への投資の浮き沈みで読んでください。）
セクターローテーションは、積極的な管理と長期的な投資を組み合わせたものです。 長期にわたっていくつかのセクターを保持できるという点で。
市場は、ビジネスサイクルが始まる3〜6か月前に、多くの場合、最高のパフォーマンスを発揮するセクターを予測する傾向があります。 これには、単に株や投資信託を購入して保持するよりも多くの宿題が必要ですが、個々の株を取引するのに必要な量よりも少なくなります。 重要なのは、ピークに達したセクターを売却すると同時に、有利になろうとしているセクターに常に買い入れることです。
投資家は、ポートフォリオに対して3つのセクターローテーション戦略を検討する場合があります。 最もよく知られている戦略は、通常の経済サイクルに従います。 2番目の戦略はカレンダーに従っており、3番目の戦略は地理的な問題に焦点を当てています。
経済サイクル戦略
Standard&Poor'sのSam Stovallは、National Bureau of Economic Research（NBER）によって定義された、明確に定義された経済サイクルに従うことを前提とするセクターローテーション戦略について説明しています。 彼の理論は、さまざまな産業部門が経済サイクルのさまざまな段階でより良く機能すると主張しています。 S&Pセクターは、ビジネスサイクルの各段階に対応しています。 各セクターは、経済の段階に応じてそのサイクルに従います。 投資家は上昇を経験しようとしている次のセクターに投資すべきです。 あるセクターが経済サイクルで定義された動きのピークに達したら、投資家はそのETFセクターを売却する必要があります。 この戦略を使用すると、投資家は、あるセクターから別のセクターにローテーションすると同時に、いくつかの異なるセクターに投資することができます。これらはすべて、景気循環の段階によって指示されます。
この戦略の主な問題は、通常、経済は定義されたとおりに正確に経済サイクルに従っていないことです。 経済学者でさえ、経済の動向に必ずしも同意することはできません。 景気循環の段階を誤って判断すると、利益ではなく損失につながる可能性があることに注意することが重要です。
カレンダー戦略
カレンダー戦略は、1年の特定の時期にうまく機能する傾向があるセクターを活用します。 生徒が学校に戻る前の真夏の期間は、多くの場合、小売業者に追加の販売機会をもたらします。 また、クリスマス休暇は多くの場合、小売業者に追加の販売および旅行関連の機会を提供します。 これらのイベントの恩恵を受ける小売業者に焦点を当てたETFは、これらの期間中にうまくいくはずです。
サイクル固有の消費者イベントには多くの例がありますが、簡単に分類できるのは夏の運転シーズンです。 北半球の人々は、夏の間は車をもっと運転する傾向があります。 これにより、ガソリンとディーゼルの需要が増加し、石油精製業者に機会が生まれます。 石油を精製する会社の保有のかなりの部分を持っているETFは利益を得るかもしれません。 ただし、シーズンが終了すると、その関連セクターのETFの利益も減少します。
地理的戦略
投資家が利用できる第三セクターのローテーションの視点は、1つ以上の世界経済の潜在的な利益を活用するETFを選択することです。 国や地域が生産する製品の需要から利益を得ているのかもしれません。 あるいは、ある国の経済は世界の他の地域よりも速く成長しています。 個々の株を購入することなく、投資家にそのようなトレンドをプレイする機会を提供するETFが利用できる場合があります。
リスク管理
他の投資と同様に、資本を投入する前に、セクターのローテーション戦略と対応するETFのリスクを理解することが重要です。 将来のパフォーマンスへの期待に応じて重み付けされた複数の異なるセクターに同時に投資することにより、特定の投資について間違っているリスクを減らすのに役立つ、より多様なポートフォリオを作成できます。 ETF戦略は、ETFのすべての企業に株式選択リスクを自然に分散させます。 ただし、投資家は、特に経済サイクル、カレンダー、および地理的戦略を組み合わせて使用する場合、1つのセクターに不必要な集中が生じないように注意する必要があります。
投資家は非常に多くのETFを利用できるため、資本を投入する前に、ETFの投資戦略とポートフォリオ構成を理解することが重要です。 さらに、軽く取引されたETFは、株式に対する基本的な入札がない場合、迅速に販売することが困難になる可能性があるという追加のリスクをもたらします。
ボトムライン
ETFの多様なセットに投資することにより、投資家は特定のセクターの上昇トレンドを活用しながら、高リスク株式へのエクスポージャーによる損失のリスクを軽減することができます。 また、保有サイクルの一部をサイクルのピークにあるセクターで売却し、今後数か月で良好な業績が期待されるセクターに再投資することにより、規律ある投資戦略に従います。
ETFを使用するセクターローテーション戦略は、投資家にポートフォリオのパフォーマンスを向上させ、多様化を促進する最適な方法を提供します。 資金を投入する前に、必ず各ETFと戦略のリスクを評価してください。
