ETFスポンサーとは
ETFスポンサーは、上場ファンドを作成および管理するファンドマネージャーまたは金融会社です。
Exchange Traded Funds（ETF）の概要
ETFスポンサーの分析
ETFスポンサーは、ETFの管理を支援するベースインデックスを設計します。 機関投資家のグループは、ファンドを構成する証券を供給し、この引渡しと引き換えに、いわゆる作成単位を取得します。これは、100, 000株以上の巨大ブロックのETF株式です。
ETFは、1990年代初頭に初めて導入されました。 それ以来、ETFスポンサーは大規模な産業を発展させてきました。 より大きく、より多様なETFスポンサーは、ファンドの証券の社内部分を保有する場合があります。 その他は、インデックスの維持、市場の流動性、および一般的なマーケティングに焦点を当てています。 基礎となるインデックスが再構成された場合、ETFポートフォリオに変更を加える必要があります。そのため、その時点で、ETFスポンサーは作成ユニットの所有者と協力して、再構成されたインデックスの変更に従って証券を交換する作業を行います。
ETFスポンサーは通常、作成部門と機関株主のみを扱います。 彼らは投資家と株式を直接取引しません。 ETFスポンサーは、機関投資家の要求に応じて、作成単位の物理的な証券を償還することもできます。
ETFスポンサーが他のETF参加者と連携する方法
プライマリマーケットでは、ETFスポンサーは、クリエーションユニットホルダー、または参加ディーラー（PD）、ETFの作成を許可された証券会社などの機関投資家と協力します。 PDとしても機能する可能性があるが、市場の流動性を提供するマーケットメーカーがあります。 PDは、作成ユニットのETFスポンサーに適用されます。これにより、スポンサーからの購入を通じてETF株式が作成されます。これは、現金または現物送金の形で提供され、証券バスケットとも呼ばれます。 PDは、スポンサーから作成ユニットを引き換え、証券バスケットまたは現金を受け取ることもできます。 PDがETFスポンサーを作成して償還するこのプロセスは、かなりのETF取引を行いたい投資家に流動性を提供します。
流通市場である証券取引所では、ETFの機能がミューチュアルファンドと比較して違いが見られます。ETFは、証券取引所を通じてPDから投資家に販売できます。 ETFスポンサーは、ネット資産価値（NAV）を毎日計算して公開します。これは、ETFの流通市場価格よりも高い場合も低い場合もあります。 マーケットメーカーはまた、流通市場での取引を促進し、流動性を提供し、ビッド/オファーのスプレッドがあることを保証します。 その結果、ETF株式の価格は取引所でリアルタイムに変化します。 対照的に、投資信託は、特定の日の取引が終了した後、毎日のNAVを確立します。
