エクイティREITと住宅ローンREIT：概要
株式ベースのREITや住宅ローンベースのREITなど、投資家が購入できる不動産投資信託（REIT）にはいくつかの種類があります。 エクイティREITは不動産に投資し、所有していますが、住宅ローンREITは不動産住宅ローンに所有し、投資しています。
REITは、会社が不動産または不動産関連資産を所有し、一般に運営する一種の証券です。 REITは株式に似ており、主要な市場取引所で取引されています。 REITにより、企業は投資家からの複合投資を使用して、不動産または住宅ローンを購入できます。 このタイプの投資により、大小の投資家が不動産の一部を所有することができます。
REITの資格を得るには、少なくとも100人の株主を持ち、取締役会で管理され、毎年課税の形で課税所得の少なくとも90％を支払うなど、多くの基準を満たす必要があります。
通常、REITには少なくとも100人の投資家が必要であり、規制はそうでなければ潜在的に悪意のある回避策となるものを防止します。 REITの資産の少なくとも75％が不動産であり、総収入の少なくとも75％が家賃、住宅ローンの利息、または不動産の売却から得られたものでなければなりません。
また、REITは、配当の形で株主に年間課税所得（キャピタルゲインを除く）の少なくとも90％を支払うことを法律で義務付けられています。 ただし、この制限により、成長のために内部キャッシュフローを使用するREITの機能が制限されます。
重要なポイント
- REITは、会社が不動産または不動産関連の資産を所有し、一般に運用するタイプの証券です。株式REITは不動産に投資し、不動産REITは不動産抵当に投資します。
株式リート
エクイティREITは、不動産の取得、管理、構築、改修、販売を担当しています。 株式不動産投資信託の収益は、主に不動産保有からの賃貸収入から生じています。 エクイティREITは通常、オフィスおよび工業、小売、住宅、ホテルおよびリゾートの不動産に投資します。 株式REITは、最も一般的なタイプのREITです。 エクイティREITは、広く投資するか、市場の特定のセグメントに焦点を合わせることができます。
住宅ローンリート
エクイティREITとは異なり、住宅ローンREITは通常、不動産購入者にお金を貸したり、既存の住宅ローンや住宅ローン担保証券（MBS）を取得したりします。 通常、エクイティREITは不動産を賃貸することで収入を生み出しますが、住宅ローンREITは主に住宅ローンで得た利息から収益を生み出します。
たとえば、会社ABCがREITとして適格であると仮定します。 オフィスビルを購入し、投資家から得た資金でオフィススペースを貸し出します。 ABC社はこの不動産を所有および管理し、テナントから毎月家賃を徴収しています。 したがって、会社ABCは株式REITと見なされます。
一方、会社DEFがREITとして適格であり、不動産開発業者に資金を貸し出していると仮定します。 ABC社とは異なり、DEF社はローンで得た利子から収入を生み出します。 したがって、会社DEFは住宅ローンREITです。
