景気循環とは？
経済サイクルとは、拡大（成長）期間と縮小（不況）期間の間の経済の変動です。 国内総生産（GDP）、金利、総雇用、消費者支出などの要因は、経済サイクルの現在の段階を決定するのに役立ちます。
経済サイクルの4つの段階
経済サイクルの仕組み
経済サイクルの4つの段階は、ビジネスサイクルとも呼ばれます。 これらの4つの段階は、拡張、ピーク、収縮、および谷です。
拡大段階では、経済は比較的急速に成長し、金利は低くなる傾向があり、生産が増加し、インフレ圧力が高まります。 成長が最大速度に達すると、サイクルのピークに達します。 成長のピークは通常、修正が必要な経済の不均衡を生み出します。 この修正は、成長が鈍化し、雇用が減少し、価格が停滞する収縮期を通じて発生します。 経済が低水準に達し、成長が回復し始めると、サイクルの谷に達します。
重要なポイント
- 経済サイクルとは、経済の全体的な状態を周期的なパターンで4段階に分けたものであり、経済サイクルは経済研究と政策の主要な焦点ですが、サイクルの正確な原因はさまざまな経済学派の間で非常に議論されています。経済サイクルは、企業や投資家にとって非常に役立ちます。
国立経済調査局（NBER）は、米国の景気循環の公式の日付を設定する決定的なソースです。 国内総生産（GDP）の変化によって測定されるNBERは、谷から谷またはピークからピークまでの経済サイクルの長さを測定します。 1950年代から現在まで、米国の経済サイクルは平均で約5年半続きました。 ただし、サイクルの長さには、1981年から1982年のピークツーピークサイクルのわずか18か月から、2009年に始まった現在の記録的な拡張まで、幅広いばらつきがあります。
サイクルの長さのこの広い変動は、経済サイクルが老齢で死ぬ可能性があるという神話を解き放ちます。 ただし、その長さを決定するものと、そもそもサイクルが存在する原因については、いくつかの議論があります。
景気循環の例
マネタリストの経済思想学校は、経済サイクルを信用サイクルに結び付けます。 金利の変化は、家計、企業、政府による借金を多かれ少なかれ高くすることにより、経済活動を低下または誘発する可能性があります。 景気循環の解釈の複雑さに加えて、有名なエコノミストおよびプロトマネタリストのアーヴィング・フィッシャーは、生産者が絶えず過剰投資または過少投資し、絶えず変化する消費者の要求に対応しようとする際に、過剰生産または過少生産を行います。
企業や投資家はまた、経済サイクル全体にわたって戦略を管理する必要があります。それらをコントロールするのではなく、それらを生き残り、おそらく利益を得る必要があります。
ケインズのアプローチは、投資需要の固有の不安定性とボラティリティによって引き起こされる総需要の変化が、サイクルの生成に責任があると主張しています。 何らかの理由で、ビジネス感情が暗くなり、投資が鈍化すると、自己満足のループが経済的に悪化します。
支出の減少は需要の減少を意味し、企業が労働者を解雇し、さらに削減することを促します。 ケインズ派によると、失業者は消費者支出の減少と経済全体の悪化を意味し、政府の介入と経済刺激以外の明確な解決策はありません。
オーストリアのエコノミストは、中央銀行による信用および金利の操作は、不況時に修正される産業と企業との関係の構造に持続不可能な歪みを生じさせると主張しています。
中央銀行がレートを市場が自然に決定するよりも低くするたびに、投資とビジネスは、低いレートから最も利益を得る産業と生産プロセスに偏ります。 しかし同時に、これらの投資に資金を供給するために必要な実際の節約は、人為的に低い金利によって抑制されます。 最終的に、持続不可能な投資は、ビジネスの失敗と資産価格の下落の急増で破綻し、結果として経済の低迷を招きます。
特別な考慮事項
政府と主要な金融機関は、さまざまな手段を使用して、景気循環の経過と影響を管理しようとします。 政府が自由に使えるのは財政政策です。 不況を終わらせるために、政府は急速な財政赤字支出を伴う拡張的な財政政策を採用することができます。 反対に、税収と予算の余剰を実行して総支出を削減することにより、拡大中の経済の過熱を防ぐために収縮財政政策を使用することができます。
中央銀行は、金融政策を使用して、経済サイクルの管理と制御を支援しようとします。 景気循環が景気後退に達すると、中央銀行は金利を引き下げたり、拡張的な金融政策を実施して支出と投資を後押ししたりすることができます。 拡大時には、金利を上げ、経済への信用の流れを遅くしてインフレ圧力と市場修正の必要性を減らすことにより、収縮金融政策を採用することができます。
拡大期には、投資家はテクノロジー、資本財、基礎エネルギーの企業を購入しようとします。 契約期間中、投資家は公益事業、金融、ヘルスケアなどの企業を購入しようとします。
時間の経過とともにパフォーマンスとビジネスサイクルの関係を追跡できる企業は、不況に近づかないように戦略的に計画し、経済成長を最大限に活用できるように位置づけることができます。
