ダウン

ダウンマーケットキャプチャ率は、ダ​​ウンマーケットにおける投資運用会社の全体的なパフォーマンスの統計的尺度です。 これは、インデックスが低下した期間中に、投資マネージャーがインデックスと比較してどの程度パフォーマンスを上げたかを評価するために使用されます。 比率は、マネジャーのリターンをダウンマーケット中のインデックスのリターンで除算し、その係数に100を掛けて計算されます。

。。。 ダウンマーケットキャプチャ率=インデックスリターンMRDM×100ここで：

。。。 ダウンマーケットキャプチャ率アップマーケットキャプチャ率-マーケットキャプチャ率

ダウンマーケットキャプチャ率の内訳

ダウンマーケット比率が100未満の投資マネージャーは、ダウンマーケット中にインデックスをアウトパフォームしました。 たとえば、ダウンマーケットキャプチャ率が80のマネージャーは、問題の期間中にマネージャーのポートフォリオがインデックスの80％だけ低下したことを示します。 多くのアナリストは、投資マネージャーのより広範な評価にこの単純な計算を使用しています。

投資運用会社を評価するときは、高級市場のキャプチャー率も考慮するのが最適です。 この比率は、ダウンマーケットリターンがアップマーケットリターンに置き換えられることを除いて、同じ方法で計算されます。 アップマーケットキャプチャ率がわかれば、それをダウンマーケット比と比較できます。ダウンマーケット比が大きいマネージャーは、依然としてマーケットを上回ることがわかります。

ダウンマーケットキャプチャ率の例

たとえば、ダウンマーケットレシオが110で、アップマーケットレシオが140である場合、マネージャは、強力なアップマーケットパフォーマンスで劣悪なダウンマーケットパフォーマンスを補うことができました。 これを定量化するには、アップマーケット比率をダウンマーケット比率で割って、全体的なキャプチャ率を取得します。 この例では、140を110で除算すると、全体的なキャプチャ率が1.27になり、市場のパフォーマンスが市場のパフォーマンスを相殺するよりも大きいことを示しています。 マネージャーがアップマーケットよりもダウンマーケットでより良いパフォーマンスを発揮する場合も同様です。 アップマーケットレシオが90だけで、ダウンマーケットレシオが70である場合、全体的なキャプチャレシオは1.29であり、マネージャがマーケット全体を上回っていることを示しています。