企業であれ政府であれ、債券への投資を検討する際には、投資家として求める購買力を生み出すリスクや能力など、債券の仕組みを十分に理解する必要があります。 債券に投資する前に、あなたがベテランの投資家であろうと初心者であろうと、7つの重要な質問をします。
私のリスクプロファイルとターゲットリターンは何ですか？
投資する前に、投資家がリスク傾向の自己評価を実行することは絶対に不可欠です。 目標は、彼らが債券に投資する際にどれだけのリスクを取ることができるか、または喜んで取るかを決定することです。 あなたがどれだけのリスクをとるか、または回避したいかを知らなければ、全体的な戦略を立てることはできません。 したがって、以下を含む投資家のリスクプロファイルの観点からいくつかの要因を考慮する必要があります。
- 投資の失敗から生じる可能性のあるマイナスの影響各リスクの潜在的なコスト投資の全体的な目標収益
明らかに、すべての投資家は、高利回りの債券、投資適格債、または両方の組み合わせに投資するかどうかを決定する際に、リスクとリターンのトレードオフの概念を完全に理解する必要があります。
債券の満期日とは何ですか？また、条件は投資地平線を満たしていますか？
投資家は、選択した債券の満期条件に従って、明確に定義された収益目標と投資期間の両方を設定する必要があります。 満期日は投資が終了し、元本が投資家によって償還された日付であり、投資家は債券を発行者に売り戻す。 投資家が受け取ることができる金額は、額面にクーポンで支払われていない未収利息を加えた額です。 もちろん、発行者がデフォルトの場合、これは起こりません。
リスクは何ですか？
債券には多くのリスクがあり、投資家が債券に投資する際のリスクを投資家が評価、分析し、最終的に管理するためのいくつかの管理ツールがあります。 社債の投資家にとって最も懸念される特定の種類のリスクには、インフレリスク、金利リスク、流動性リスク、および信用リスクがあります。 （関連資料については、 債券リスクとデュレーションを 参照してください。）
発行者は満期前に債券を買い戻すことができますか？
投資家は、債券に関する別の重要なリスク要因、つまり満期日前にコールされるか買い戻される可能性を考慮する必要があります。 一般に債券のコールリスクと呼ばれ、これは発行者が市場価格の上昇または金利の低下に応じて早期に債券を償還する可能性を指します。 したがって、債券の満期前にコール日付があるかどうか、およびそのコールで発行者が利益を上げる可能性がどれくらいあるかを判断することが重要です。
利息の支払いは固定または変動レートで行われますか？
また、投資家にとっては、債券のクーポンが固定金利か変動金利かを判断することも重要です。 固定クーポンは、利息の支払いで額面の一定の割合を提供します。 一方、変動利付債のクーポン率は、市場のベンチマーク金利の変動によって設定されます。 米国の発行体の場合、このベンチマークは、米国財務省金利、ロンドン銀行間取引金利（LIBOR）、またはプライムレート/ FRBによって決定されます。 ほとんどの変動利付債は、政府、銀行またはその他の金融機関によって2年から5年の満期で発行されます。 債券の目論見書は、金利が計算されるときを含め、変動金利について買い手に完全に教育すべきです。
債券の発行者は債務をカバーできますか？
企業はローンを引き付ける方法として債券を発行するため、債券購入者は発行者に資金を貸していることに留意してください。 したがって、ローンを提供するすべての人を評価するときと同じように、投資家は、発行者が満期時に約束された支払いと元本で利益を上げる準備ができていることを確認する必要があります。 資格のある専門家による綿密な分析と詳細な分析が必要なため、これは簡単ではありません。
債券はどのように保護されますか？
投資する前に、発行者が債務不履行に陥った場合や支払不能になった場合に返金される可能性があるかどうかを判断する必要があります。 通常、投資家はこれを、デフォルト損失（LGD）と回復率という2つの数値の決定を通じて行います。 さらに、債券が担保されているかどうかを知ることに加えて、破産中の支払いに関して、他の担保付き債券の優先順位を知ることが重要です。
ボトムライン
単に債券を購入するのではなく、それが正しいか安全なことのように思えます。 債券への投資には、実際の投資前と債券が保有されている限りの両方に注意が必要です。 （関連資料については、「 債券への投資：今日の市場で避けるべき5つの間違い」を 参照 してください 。）
