配信オプションとは何ですか？
配送オプションは、一部の金利先物契約に追加される機能です。 配送オプションにより、オプション販売者は、配送するように設定されている基礎商品のタイミング、場所、数量、品質、およびワイルドカード機能を決定できます。 配送オプションの条件は、配送通知に記載されています。
配信オプションについて
金利の将来のオプションには、しばしば配信オプションが含まれます。 配送オプションは将来の契約を複雑にし、トレーダーは取引のすべての要素を完全に理解する必要があります。 すべての先物契約は、売り手（ショート）と買い手（ロング）の間で行われます。 配信オプションは、売り手が基礎となる証券を配信するためのさまざまな方法の概要を示します。 買い手は、売り手が配送に関して柔軟であるため、追加のリスクを負う場合があります。
Chicago Mercantile Exchange（CME）は、Chicago Board of Trade（CBOT）で取引される先物契約に清算会社を割り当てる役割を果たします。 米国債の将来オプションは、米国で最も活発に取引されている契約です。 取引所で取引されるオプションの大部分はアメリカ式です。 アメリカのオプションでは、生涯いつでも運動することができます。 アメリカのオプションにより、オプション保有者は満期日以前の任意の時点でオプションを行使することができます。 対照的に、ヨーロッパのオプションでは、満期時にのみ運動が許可されます。
配信オプションの要素
合意された時点で、先物契約中に、売り手は満了時に配達に影響を与える決定を行う場合があります。 CMEは、トレジャリー先物の基本に関する情報を提供します。デリバリオプション、ベーシススプレッド、デリバリテール。
- アメリカンスタイルのオプションには、配達のタイミングまたはキャリーオプションが含まれる場合があります。 この機能では、契約期間の条件内に収まる限り、降伏の時間が決定されます。 売り手は、キャリーがプラスの場合、クーポンの支払いのために証券を保持したい場合があります。 品質オプションは、売り手が満期またはコール日まで少なくとも15年の財務省債券を提供できるようにする一種のレインボーオプションです。 売り手は、利用可能な最低のクーポンレートで債券を選択します。 この機能は、最も安い証券（CTD）として知られており、契約の仕様を満たすために最も安い証券をロングポジションに配達することができます。未収利息オプションは、売り手に配達月の任意の営業日に債券を配達する権利を与えます。 、それは彼らが最良の取引をもたらすために月の間に短期金利を追跡できることを意味します。ワイルドカードオプションは売り手に最終配達日のシカゴ時間午後8時まで債券を配達する権利を与えます。 取引終了時の午後2時に価格が設定され、スポット市場取引が午後8時まで取引を続けるため、売り手はスポット市場取引のシフトを活用できるため、これは重要な可能性があります。月末オプションでは、販売者は、最も有利な販売日を柔軟に決定できます。 これは、契約の決済日が毎月8日から最後の営業日であるためです。 その価格が固定されているため、月末オプションの売り手は、価格が上昇しているか下降しているかを判断するために、さらに7営業日かかります。 月末の期間中、先物契約は市場価格の変化に対応しません。
