デフォルトモデルとは
デフォルトモデルは、金融機関によって構築され、企業または主権機関による信用債務のデフォルトの可能性を判断します。 これらの統計モデルは、多くの場合、企業の財務状況に関連する特定の市場変数で回帰分析を使用して、信用リスクの性質と範囲を特定します。 内部的に、貸し手はリスク限度、価格設定、期間およびその他の条件を決定するために、顧客への融資エクスポージャーに関するデフォルトモデルを実行します。 信用機関は、信用格付けを割り当てるために、モデルでデフォルトの確率を計算します。
デフォルトモデルについて
銀行またはその他の貸出機関が顧客に相当な信用を供与する前に、潜在的な損失エクスポージャーを計算するために関連するすべての数値を実行するデフォルトモデルを設定します。 従属変数と独立変数の間の関係が確立され、さまざまな一連の仮定がモデルに入力されると、デフォルトの確率（感度分析中）の出力が生成されます。 したがって、デフォルトモデルは標準ローンには不可欠ですが、クレジットデフォルトスワップ（CDS）などのより高度な製品のリスクを定量化する上でも重要です。 CDSの場合、買い手と売り手は、取引の条件を決定するために、基礎となるクレジットで独自のデフォルトモデルを実行します。
ムーディーズやスタンダードアンドプアーズなどの信用機関のブレッドアンドバタービジネスは、洗練されたデフォルトモデルを開発しています。 これらのモデルの目標は、公債市場への債券（または他のクレジットリンク商品）の発行のほとんどの場合に標準的な信用格付けを指定することです。 デフォルトモデルが確立されるエンティティは、企業、自治体、国、政府機関、および特別な目的の車両です。 すべての場合において、モデルはさまざまなシナリオの下でデフォルトの確率を推定します。 ただし、債権者のデフォルト時のエクスポージャーと損失時のデフォルトを予測するために、他のタイプのデフォルトモデルが使用されます。 理論的には、デフォルトモデルを使用して、内部で生成されたものであれ、信用機関によって作成されたものであれ、クレジットの適切な価格設定が可能になります。
金融危機以前のCDOデフォルトモデル
信用機関は、サブプライムローンを詰めた数千億ドル相当の担保付債務（CDO）にトリプルA格付けを与えたため、2008年の金融危機の一部に責任があると非難された。 彼らのモデルは、デフォルトの非常に低い確率を予測しました。 高い信用格付けの承認の印で、CDOはウォール街によって市場のまわりで売春されました。 それらのCDOに何が起こったかはよく知られています。 信用機関が将来の事故を避けるためにデフォルトモデルに必要な調整を行ったことを期待することしかできません。
