ディープアウトザマネーとは
オプションの行使価格が原資産の現在の価格を大幅に上回っている場合（コールの場合）、または大幅に下回っている場合（プットの場合）、オプションは金の奥深くにあると見なされます。 通常、これは、オプションの権利行使価格が、原資産の価格から離れたオプションチェーン内の数回の権利行使価格でなければならないことを意味します。
アウト・オブ・ザ・マネーのオプションには本質的な価値はなく、時間的価値で取引されます。 お金をより深く掘り下げるほど、これはより誇張されます。 逆に、お金のオプションには本質的な価値と時間的な価値の両方があります。
アウトオブザマネーオプションの理解
お金の奥底を理解する
コールオプションが満期または満了時に価値を持つためには、原資産の価格がオプションの行使価格を上回っている必要があります。 プットオプションの場合、原資産の価格はオプションの行使価格を下回っている必要があります。 どちらも当てはまらない場合、オプションは無期限に期限切れになります。 したがって、オプションの金額が多ければ多いほど、どの値でも期限切れになる可能性は低くなります。
ディープアウトオブザマネーの例
たとえば、原株の現在の価格が60ドルの場合、行使価格が45ドルのプットオプションは、資金不足とみなされます。 40ドルのストライキを伴うプットオプションは、お金からさらに深くなるでしょう。
取引戦略
お金のオプションを深く掘り下げることは価値がないように見えますが、デリバティブにはまだ価値があります。 お金の出入りの両方のすべてのオプションには、時間の値が含まれています。 時間価値は、原資産の価格が希望のストライキに向かって動く可能性が少なくともある場合に、満期まで残りの時間を持つオプションがあることの利点を測定します。
したがって、金銭的要求またはプットの深層には本質的な価値はありませんが、一部の投資家は残りの時間の価値に対して少額を支払うことをいとわないでしょう。 ただし、オプションが有効期限に近づくと、この時間値は減少します。
ディープアウトオブザマネーオプションの明らかな特徴は、行使価格が原資産の価格に近い比較可能なオプションと比較して、非常に低コストであることです。 オプションが無期限に期限切れになるリスクは大きいですが、オプションが期限切れ前にお金で動く場合、報酬の潜在的なサイズもそうです。 後者が当てはまる場合、ペイオフ率は非常に大きくなる可能性があります。 オプションに支払われる小額は、何倍にもなる可能性があります。 100パーセントの利益は、実際には可能性の低側にあります。
ポートフォリオ全体の利益を生み出すために成功する必要があるのはごく少数であるため、一度に多くの資産の金銭オプションを深く買いたがります。 しかし、コミッションはコストを複雑にし、一部の専門家は、これらのタイプのオプションは、高い可能性のあるペイオフを伴うギャンブルであると考えていますが、成功の可能性は非常に低くなっています。
