循環株と非循環株：概要
周期的および非周期的という用語は、企業の株価が経済の変動とどれほど相関しているかを指します。 景気循環株とその企業は経済と直接関係がありますが、非景気循環株は経済成長が鈍化すると市場を繰り返し上回ります。
投資家は経済のサイクルを制御することはできませんが、彼らの投資慣行をその増減に合わせることができます。 経済の移行に適応するには、産業と経済との関係がどのように特徴付けられるかを理解する必要があります。 景気変動の影響を受けるセクターと、より耐性のあるセクターを区別するには、循環型企業と非循環型企業の根本的な違いを知ることが重要です。
重要なポイント
- 循環株はより不安定で経済の動向に従う傾向がありますが、非景気循環株は景気減速時に市場を上回ります。非周期的企業は、石鹸や歯磨き粉などの家庭用非耐久財を販売しています。
循環株
循環株とその企業は、経済全体の動向に従うものであり、非常に不安定です。 したがって、経済が成長すると、循環株の価格は上昇します。 逆に、経済が低迷する場合、株価は下がります。 彼らは、景気拡大、ピーク、景気後退から景気回復まで、経済のすべてのサイクルに従います。
循環株は、経済が順調に推移しているときに多くの消費者が購入する裁量的な品目やサービスを製造および/または販売する企業を表しています。 これらには、レストラン、ホテルチェーン、航空会社、家具、高級衣料品小売業者、自動車メーカーが含まれます。 これらは、時間が厳しいときに人々が見捨てる傾向のある商品やサービスでもあります。 購買力が低下したために人々が購入を停止または保留すると、企業の収益が減少し始める可能性があります。 これにより、株価に圧力がかかり、株価も下落し始めます。 長期にわたる不況の場合、これらの企業の一部は廃業することさえあります。
たとえば、人々は物事が順調に進んでいるときに、高価な食事や良い休暇のために家族を連れて行く傾向があります。 一方、財政が落ち込んでいる場合、彼らはその旅行を食べて延期することを選ぶかもしれません。
循環産業の例としては、製造業、鉄鋼業、旅行、建設などがあります。これは、資金がmoney迫している場合に、私たちがなくても生活できるものを生み出すセクターです。 これらはまさに、経済が悪化したときに人々が避ける産業のタイプです。
投資家は、循環株の機会を予測するのが難しいと感じるかもしれません。 それは、彼らが経済と相関しているためです。 景気循環の浮き沈みを予測するのは難しいため、循環株がどの程度うまくいくかを推測するのは難しい場合があります。
循環在庫
非循環株
経済成長が鈍化すると、非循環株は繰り返し市場を上回ります。 非循環型証券は、食料、電力、水、ガスなど、私たちが常に必要とする商品やサービスを生産または配布するため、一般的に経済動向に関係なく利益をもたらします。
これらの商品やサービスを生産している企業の株式は、景気後退の影響に対して「防衛」されているため、防御株とも呼ばれます。 彼らは、経済見通しが厳しい場合に投資する素晴らしい場所を提供します。
たとえば、歯磨き粉、石鹸、シャンプー、食器用洗剤などの家庭用非耐久財は、必需品とは思えないかもしれませんが、実際に犠牲にすることはできません。 ほとんどの人は、来年までシャワーで石鹸を泡立てるのを待つことができないと感じています。
非周期的企業への投資は、高度に周期的な企業が苦しんでいるときに損失を避けるための良い方法です。 公益事業は、非循環型企業の一例です。 人々は自分自身とその家族のために常に力と熱を必要とします。 一貫して使用されるサービスを提供することにより、公益事業会社は保守的に成長し、劇的に変動しません。 それらは安全性を提供しますが、経済が成長したときに急騰することはありません。
特別な考慮事項
以下は、非常に循環的な会社、Ford Motor Co.（青い線）、および古典的な非循環的な会社、Florida Public Utilities Co.（赤い線）のパフォーマンスを示すチャートです。 このチャートは、各企業の株価が経済の低迷にどのように反応するかを明確に示しています。
2000年から2002年にかけての経済の低迷は、フォードの株価を大幅に引き下げましたが、フロリダ公益事業の株価の上昇は、景気減速にほとんど目を向けませんでした。
