クッション理論とは何ですか？
クッション理論では、空売りがポジションをカバーするために買い戻す必要があるため、大幅にショートした株価は最終的に上昇しなければならないと仮定しています。
重要なポイント
- クッション理論は、ショートセラーが買い戻しをしてポジションをカバーする必要があるため、最終的に大幅にショートした株価は上昇しなければならないと仮定します。クッション理論の暗示は、空売りは金融市場の効率的な機能に貢献する重要で安定した影響力であるという投資観です。
クッション理論を理解する
クッション理論は、特定の株式の大きなショートポジションの蓄積が最終的にその株価の価格上昇につながるという期待に基づいています。これは、これらのショートポジションがカバーされたときに生じる購入需要によって支えられます。 「クッション」が存在するのは、在庫が跳ね返る前に下落する可能性のある範囲には自然な制限があるためです。 投資家が利益を計上するために、または損失を止めるためにショートポジションをカバーするために急ぐと、株式の価格は上昇しなければなりません。 クッション理論を暗示しているのは、空売りは金融市場の効率的な機能に貢献する重要で安定した影響力であるという投資観です。
会社の基礎または株式のテクニカル分析に起因する理由により、会社の株式はトレーダーまたは投資家によって空売りされる場合があります。 希望は、株式が下落し、空売りがカバーされ、空売りに利益をもたらすことです。 取引の反対側から見ている投資家は、ある時点で株式が底を打ち、空売りが株式を購入してポジションをカバーすると最終的に上昇するというクッション理論に同意しています。 企業が本当に破産のような金融災害に向かっていない限り、企業が経験した短期的な課題は通常解決され、株価は新しい安定性を反映するはずです。 理論上のクッションは、株式に長く投資する投資家の過度の下落を防ぎます。
たとえば、臨床試験中の新薬を使用している製薬会社が間もなく中間データをリリースするとします。 会社の在庫は、データが有効性の統計的有意性に達しないと考える大規模な機関投資家によって不足しています。 ただし、同社はすでに多くの収益を生み出す医薬品を商品化しており、開発パイプラインにさらに多くの薬を持っているため、疑いのある人が正しいことが証明され、在庫の短期的な下落で利益を得ることができたとしても、クッション理論は、株式が買い戻されたときにも利益を得ることができます。
基本的に、買い手は、この単一の試行の失敗が会社の価値を完全に解くことを信じておらず、空売りもこの実現に来るのを待っています。 空売りが価格下落の範囲が縮小していることを認識すると、彼らは空売りポジションをカバーし、株式の価格を安定させて上昇させます。 この例にとどまると、薬物の試験結果が肯定的であり、空売りがカバーするために急いでいる場合、株価は迅速かつ急激に上昇する可能性さえあります。
