クロスマーケットとは何ですか？
クロス市場とは、トレーダーやマーケットメーカーが市場の入札価格が売り値を超えるような状況に付ける名前です。 これは、電子取引とコンピューター化された取引の進歩によりさらにまれになった異常な状況です。
重要なポイント
「クロスマーケット」状況は、入札価格が売値よりも高い価格で公開されている場合に発生します。
これは通常、投資家やトレーダーがパニックで行動している高速市場の状況で発生します。
これらの状況はまれであり、電子取引の進歩によりさらに顕著です。
クロスマーケットを理解する
金融市場での典型的な注文処理は、継続的に変化する2つの価格、入札価格と売値に基づいています。 現代の市場には、ほとんど常に、マーケットメーカーの役割を担う個人またはエンティティがいくつかあります。つまり、買い手と売り手を一致させようとしています。 マーケットメーカーは取引量のかなりの割合を占めており、市場を整然とした魅力的なものにするよう努めています。 彼らは市場でのビッドとアスクの価格の差に基づいて利益を得るため、取引量に基づいて収益を上げます。 彼らが入札で買い、売りで売り、そして毎日何百または何千回もできるなら、彼らの補償は彼らが取るリスクの価値がある。
彼らが取る唯一の深刻なリスクは、彼らが彼らの取引でビッドアスクスプレッドを作ることができない場合です。 まれに、取引でお金を稼ぐことができない特定の状況が発生します。 クロス市場注文は、ビッド価格がアスク価格を超え、マーケットメーカーにとって好ましくない条件になる場合に発生します。
売値と売値
買値と売値はすべてのやり取りの中心です。 これにより、2つの事業体が公開市場で取引できます。 マーケットメーカーは、取引所トレーダーまたはテクノロジープラットフォームを介して行うことができるこの取引を促進します。注文処理テクノロジーの進歩は、コンピューター支援を使用して、買い手と売り手を数ミリ秒で一致させ、クロスマーケット条件を作成することはほとんどありません。
市場全体に複数の取引所が存在し、この方法での入札と依頼のマッチングを通じて取引を促進します。 取引所には、NYSE、ナスダック、ARCA、AMEX、CBSXが含まれます。 電子通信ネットワーク（ECN）も市場全体に存在し、マーケットメーカーとしても機能します。 これらはすべて、以下の方法で定義されたビッドとアスクの価格を使用します。
入札–入札見積は、マーケットメーカーが証券を購入しようとする価格を表します。 マーケットメーカーが求めている株式数も入札に含まれています。
売値-売値の見積もりは、マーケットメーカーが証券を販売する意思がある価格を表します。 売値は、特定の株式数にも関連付けられています。
クロスマーケットの不一致
交差市場は現代の市場ではめったに発生しません。 それらが発生する可能性がある2つの状況は、極端な状況です。 不安定な市場での非常に速い取引条件、または非流動的な市場での非常に遅い動きのいずれかが、入札価格が一時的に売値よりも高い状況を作り出すかもしれません。
高速取引は、多くの市場参加者がパニック状態で販売しているときに発生する可能性があります。 そのような場合、価格は急激に低下し、コンピューターアルゴリズムが作動して自動購入を開始します。 これにより、価格の急激な変動が生じ、場合によっては1秒未満の価格変動も発生します。 そのような場合、入札価格は売値よりも不自然に保持される可能性があります。
マーケットメーカーがこの市場を落ち着かせようとするためには、取引で即座にお金を失うことにコミットしなければならないかもしれません。 これは法外なことなので、ほとんどのマーケットメーカーは、取引所がそうするように要求しない限り、そのような状況に踏み込むことはありません。 マーケットメーカーが取引に介入しない場合、ボラティリティが増加し、状況が悪化する可能性があります。
クロス市場注文は、同等の取引所のシナリオも参照できます。 証券のビッド価格がアスク価格を超えるときはいつでも、クロス市場注文と見なされます。
