収益性指数（PI）とは何ですか？
価値投資率（VIR）または利益投資率（PIR）とも呼ばれる収益性指数（PI）は、提案されたプロジェクトのコストと利益の関係を表す指数を記述します。次の比率を使用します。
PIは、投資家が各投資単位ごとに生み出される価値を定量化できるため、さまざまなプロジェクトのランキングに役立ちます。 収益性インデックス1.0は、論理的にはインデックスの最低許容尺度です。この数値より低い値は、プロジェクトの現在価値（PV）が初期投資よりも低いことを示しているためです。 収益性指標の価値が高まると、提案されたプロジェクトの経済的魅力も高まります。
収益性指数
収益性指数について
収益性指標は、潜在的な資本支出に適用される評価手法です。 この方法は、プロジェクトの収益性を決定するために、予測資本流入を予測資本流出で除算します。 前述の式で示されるように、収益性指標は、前述の変数を表すために将来のキャッシュフローと初期投資の現在価値を使用します。
収益性指標を使用してプロジェクトの望ましさを比較する場合、この手法がプロジェクトのサイズを無視する方法を考慮することが不可欠です。 したがって、より多くのキャッシュインフローがあるプロジェクトは、利益率がそれほど高くないため、収益性指数の計算が低くなる可能性があります。
収益性指数のコンポーネント
将来キャッシュフローのPV（分子）： 将来のキャッシュフローの現在価値には、お金の時間価値計算の実装が必要です。 キャッシュフローは、将来のキャッシュフローを現在の通貨レベルに一致させるために、適切な期間数だけ割引かれます。 現在のお金は、利子のある普通預金口座を介して、まだ利用できないお金よりも多くの収益力を提供するため、今日の1ドルの価値は1年間に受け取った1ドルの価値と等しくないという考えの割引アカウント。 したがって、将来さらに受信されるキャッシュフローは、現在に近い場所で受信されるお金よりも低い現在価値を持つと考えられます。
必要な投資（分母）： 割引された予測キャッシュアウトフローは、プロジェクトの初期資本支出を表します。 必要な初期投資は、プロジェクトの開始時に必要なキャッシュフローのみです。 他のすべての支出は、プロジェクトの存続期間の任意の時点で発生する可能性があり、これらは分子の割引を使用して計算に組み込まれます。 これらの追加の資本支出により、課税または減価償却に関連する利益が考慮される場合があります。
収益性指数の計算と解釈
収益性指数の計算は負の値にできないため、結果として有用と見なされる前に正の値に変換する必要があります。 1.0を超える計算は、プロジェクトの将来の割引キャッシュフローが、予想される割引キャッシュフローよりも大きいことを示しています。 1.0未満の計算は、アウトフローの赤字が割引インフローよりも大きいことを示しており、プロジェクトは受け入れられません。 1.0に等しい計算は、プロジェクトからの利益または損失が最小限である無関心の状況をもたらします。
収益性指標のみを使用する場合、1.0を超える計算は最高の計算に基づいてランク付けされます。 限られた資本が利用可能で、プロジェクトが相互に排他的である場合、最高の収益性指数を持つプロジェクトは、限られた資本を最も生産的に使用するプロジェクトを示すため、受け入れられます。 この理由から、収益性指標は給付費用比率とも呼ばれます。 いくつかのプロジェクトはより高い正味現在価値をもたらしますが、これらのプロジェクトは最高の収益性指数を持たず、企業資産の最も有益な使用法を表さないため、それらのプロジェクトは引き継がれる可能性があります。
