信用格付けの定義

信用格付けとは何ですか？

信用格付けは、一般的な条件で、または特定の債務または金融債務に関して、借り手の信用力を定量化した評価です。 信用格付けは、お金を借りようとする任意のエンティティ（個人、企業、州または州の当局、または主権政府）に割り当てることができます。

個々のクレジットは、ExperianやTransUnionなどの信用調査機関によって、Fair Isaac（FICO）クレジットスコアリングの形式を使用して3桁の数値スケールでスコアリングされます。 企業および政府の信用評価および評価は、通常、スタンダードアンドプアーズ（S&P）、ムーディーズ、フィッチなどの信用格付け機関によって行われます。 これらの格付け機関は、それ自体または債務問題の1つに対して信用格付けを求めている企業によって支払われます。

信用格付け

信用格付けの仕組み

ローンは借金であり、基本的には契約であり、多くの場合は契約であり、信用格付けにより、借り手がデフォルトせずにローン契約の範囲内でローンを返済できるかどうかを決定します。 高い信用格付けは、問題なくローン全体を返済する可能性が高いことを示します。 低い信用格付けは、借り手が過去にローンの返済に問題を抱えており、将来同じパターンに従う可能性があることを示唆しています。 信用格付けは、特定のローンに対して承認されるか、当該ローンの有利な条件を受け取る企業の可能性に影響します。

信用格付けは企業と政府に適用されますが、信用スコアは個人にのみ適用されます。 信用スコアは、Equifax、Experian、TransUnionなどの信用報告機関が保持する信用履歴から導出されます。 個人の信用スコアは、通常300〜850の範囲の数値として報告されます。同様に、ソブリンの信用格付けは中央政府に適用されますが、企業の信用格付けは企業にのみ適用されます。 （関連資料については、「信用格付けとクレジットスコア：違いは何ですか？」を参照してください）

短期信用格付けは、借り手がその年内に債務不履行になる可能性を反映しています。 近年、このタイプの信用格付けが標準になりましたが、過去には、長期の信用格付けがより重視されていました。 長期信用格付けは、長期にわたる将来の任意の時点で債務者が債務不履行になる可能性を予測します。

信用格付け機関は通常、格付けを示すために文字の等級を割り当てます。 例えば、スタンダード&プアーズは、AAA（エクセレント）からCおよびDまでの信用格付けスケールを持っています。格付けがBB未満の債務証書は投機的グレードまたはジャンク債とみなされます。ローンのデフォルト。

重要なポイント

• 信用格付けは、一般的な条件で、または特定の債務または金融債務に関して、借り手の信用力を定量的に評価したものです。信用格付けは、借り手がローンまたは債務の発行について承認されるかどうかを決定するだけでなく、ローンの返済が必要となる利率。信用格付けまたはスコアは、お金を借りようとする任意のエンティティ（個人、企業、州または州の当局、または主権政府）に割り当てることができます。 FICO計算に基づく数値スケール、企業および政府が発行した債券は、信用ベースのシステムで信用機関によって評価されます。

信用格付けの簡単な歴史

ムーディーズは1909年に公債を発行し、その後数十年後に他の機関がそれに続きました。 これらの格付けは、金融損失につながる可能性のあるデフォルトのリスクを回避するために、銀行が投機的債券または信用格付けの低い債券への投資を禁止する新しい規則が可決されるまで、市場に大きな影響を及ぼしませんでした。 この慣行は他の企業や金融機関ですぐに採用され、すぐに信用格付けに依存することが標準になりました。

世界の信用格付け業界は非常に集中しており、ムーディーズ、スタンダードアンドプアーズ、フィッチの3つのエージェンシーが市場全体を支配しています。

フィッチの評価

ジョン・ノウルズ・フィッチは1913年にフィッチ出版社を設立し、「フィッチ・ストック・アンド・ボンド・マニュアル」および「フィッチ・ボンド・ブック」を通じて投資業界で使用する財務統計を提供しました。 1924年に、フィッチはDレーティングシステムを通じてAAAを導入しました。これは、業界全体のレーティングの基礎になりました。

1990年代後半、フルサービスのグローバルな格付け機関になる予定で、フィッチはフランスの持ち株会社であるフィマラックの子会社であるロンドンのIBCAと合併しました。 フィッチは、市場の競争相手であるトムソン・バンクウォッチとダフ・アンド・フェルプス・クレジット・レーティングズも買収しました。2004年から、フィッチはカナダの企業、アルゴリズム、およびフィッチソリューションズとフィッチトレーニングの作成。

ムーディーズインベスターズサービス

John Moody and Companyは、1900年に 「 ムーディーズマニュアル」を初めて発行しました。このマニュアルは、さまざまな業界の株式と債券に関する基本的な統計と一般情報を発行しました。 1903年から1907年の株式市場の暴落まで、「ムーディーズマニュアル」は全国的な出版物でした。 1909年、ムーディーズは「ムーディーズの鉄道投資の分析」の発行を開始しました。これは、証券の価値に関する分析情報を追加しました。

このアイデアを拡大することにより、ムーディーズ・インベスターズ・サービスが1914年に設立されました。ムーディーズ・インベスターズ・サービスは、その後10年間で、当時のほぼすべての国債市場に格付けを提供しました。 1970年代までに、ムーディーズはコマーシャルペーパーと銀行預金の格付けを開始し、今日の本格的な格付け機関になりました。

スタンダード&プアーズ

ヘンリー・ヴァーナム・プアーは、1860年に「米国の鉄道と運河の歴史」を最初に発行しました。これは、次の世紀に開発される証券分析と報告の先駆けです。 1906年に形成された標準統計は、社債、ソブリン債、地方債格付けを公表しました。 Standard Statisticsは、1941年にPoor's Publishingと合併し、1966年にThe McGraw-Hill Companies、Inc.に買収されたStandard and Poor's Corporationを形成しました。Standardand Poor'sは、S&P 500などのインデックスによって最もよく知られるようになりました。投資家の分析と意思決定のためのツールであり、米国の経済指標でもあります。

信用格付けが重要な理由

借り手の信用格付けは、格付け機関が実施した相当のデューデリジェンスに基づいています。 借入企業は、貸し手が請求する金利に大きな影響を与えるため、可能な限り最高の信用格付けを目指しますが、格付け機関は、借り手の財政状況と債務の返済/返済能力についてバランスの取れた客観的な見方をしなければなりません。

信用格付けは、借り手がローンを承認されるかどうかを決定するだけでなく、ローンの返済が必要な金利も決定します。 企業は多くの起業やその他の費用をローンに依存しているため、ローンを拒否されると災害が発生する可能性があり、高金利を返済することははるかに困難です。 信用格付けは、潜在的な投資家が債券を購入するかどうかを決定する際にも大きな役割を果たします。 低い信用格付けは危険な投資です。 これは、会社が債券の支払いを行えなくなる可能性が高いことを示しています。

AA +

Standard&Poor'sによる米国政府の信用格付け。2011年8月5日に国の格付けをAAA（傑出）からAA +（優秀）に引き下げました。

借り手が高い信用格付けを維持するために勤勉であり続けることが重要です。 信用格付けは決して静的ではありません。 実際、最新のデータに基づいて常に変化し、1つのマイナスの負債が最高のスコアでさえも引き下げます。 クレジットの蓄積にも時間がかかります。 信用はあるが信用履歴が短い企業は、信用の質は同じであるが履歴が長い別の企業ほど肯定的には見なされません。 債務者は、借り手が長期にわたって一貫して良好な信用を維持できることを知りたい。

信用格付けの変更は、金融市場に大きな影響を与える可能性があります。 代表的な例は、2011年8月5日のスタンダード&プアーズによる米国連邦政府の信用格付けの格下げに対する市場の不利な反応です。格下げ後数週間、世界の株式市場は急落しました。

信用格付けと信用スコアに影響する要因

信用機関が組織に信用格付けを割り当てる際に考慮するいくつかの要因があります。 まず、政府機関は企業の過去の借金と返済の履歴を考慮します。 ローンの支払いの不履行または債務不履行は、格付けに悪影響を及ぼします。 代理店はまた、企業の将来の経済的可能性にも注目しています。 経済の将来が明るいようであれば、信用格付けは高くなる傾向があります。 借り手が肯定的な経済見通しを持っていない場合、信用格付けは低下します。

個人の場合、信用格付けは、Equifax、Experian、およびその他の信用報告機関によって維持されている数値の信用スコアによって伝えられます。 高いクレジットスコアは、より強力なクレジットプロファイルを示し、通常、貸し手が請求する金利が低くなります。 支払い履歴、未払い額、クレジット履歴の長さ、新しいクレジット、クレジットの種類など、個人のクレジットスコアについて考慮される要因は多数あります。 これらの要因の中には、他の要因よりも重要なものがあります。 各信用要因の詳細は、通常信用スコアに付随する信用報告書に記載されています。

個人のFICOクレジットスコアを計算するために、5つの要素が含まれ、重み付けされています。

• 35％：支払い履歴30％：未払い金額15％：クレジット履歴の長さ10％：新規クレジットおよび最近開設したアカウント10％：使用中のクレジットの種類

FICOスコアは、最低300から最高850の範囲であり、消費者のわずか1％が達成する完璧なクレジットスコアです。 一般的に、非常に良いクレジットスコアは、720以上です。 このスコアは、住宅ローンで可能な限り最高の金利と、他の信用枠で最も有利な条件の対象となります。 スコアが580から720の間にある場合、特定のローンの資金調達は多くの場合保証されますが、クレジットスコアが低下すると金利が上昇します。 クレジットスコアが580未満の人は、あらゆる種類の正当なクレジットを見つけるのに苦労するかもしれません。

FICOスコアは年齢を考慮に入れていませんが、クレジット履歴の長さに重みを付けていることに注意することが重要です。 若い人たちは不利な立場にあるかもしれませんが、残りの信用報告書によっては、歴史の短い人たちが有利なスコアを得ることができます。 たとえば、新しいアカウントは、アカウントの平均年齢を下げ、クレジットスコアを下げる可能性があります。 FICOは確立されたアカウントを見るのが好きです。 数年分のクレジット口座を持ち、平均口座年齢を下げる新しい口座がない若者は、口座が多すぎる若者や最近口座を開設した若者よりも高い得点を得ることができます。