カウンターパーティとは何ですか？
取引相手は金融取引に参加する相手であり、取引を進めるためにはすべての取引に取引相手が必要です。 より具体的には、資産のすべての買い手は売りたい売り手とペアを組む必要があります。 たとえば、オプション購入者の取引相手はオプション作成者です。 完全な取引には、複数の取引相手が関係する場合があります（たとえば、1, 000株の購入には、それぞれ100株の10の売り手が入ります）。
カウンターパーティ
取引相手の説明
取引相手という用語は、金融取引の反対側にある任意のエンティティを指します。 これには、個人、企業、政府、またはその他の組織間の取引が含まれます。 さらに、関係するエンティティのタイプに関して、両当事者が平等である必要はありません。 これは、個人がビジネスの相手になることができることを意味します。 一般契約が満たされた場合、または交換契約が成立した場合は、一方の当事者が相手方と見なされるか、または当事者が相互の相手方となります。 これは、先渡契約およびその他の契約タイプにも適用されます。
取引相手は、取引相手リスクを方程式に導入します。 これは、取引相手が取引終了を履行できないリスクです。 ただし、多くの金融取引では、相手方は不明であり、相手方のリスクは清算会社の使用により軽減されます。 実際、一般的な取引所取引では、取引相手が誰であるかはわかりません。また、取引の一部を構成する取引相手が複数いることもよくあります。
重要なポイント
- 取引相手は単に取引の反対側であり、買い手は売り手の相手であり、取引相手は個人、企業、政府、またはその他の組織間の取引を含めることができます。 取引相手リスクは、取引の反対側が取引の終了を履行できないリスクです。 ただし、多くの金融取引では、相手方は不明であり、相手方のリスクは清算会社の使用により軽減されます。
取引相手の種類
取引の相手方はいくつかの方法で分類できます。 特定の環境における潜在的な取引相手のアイデアを持っていることは、あなたの存在/注文/取引および他の同様のスタイルのトレーダーに基づいて市場がどのように行動する可能性があるかについての洞察を提供できます。 ほんの一例がここにあります：
- 小売 ：これらは一般の個人投資家またはその他の非専門業者です。 彼らは、E-TradeのようなオンラインブローカーまたはCharles Schwabのような音声ブローカーを通して取引しているかもしれません。 多くの場合、小売トレーダーは、情報が少なく、洗練された取引ツールがなく、オファーで購入し、入札で売却する意思があるため、望ましい取引相手と見なされます。 マーケットメーカー（MM）： これらの参加者の主な機能は、市場に流動性を提供することですが、市場から利益を得ることも試みます。 彼らは大規模な市場の影響力を持ち、しばしば本に表示される目に見える入札とオファーのかなりの部分になります。 利益は、流動性を提供し、ECNリベートを収集することで得られます。また、利益が必要な状況が捕捉可能な場合に、キャピタルゲインの市場を動かすことで得られます。 流動性トレーダー： これらは一般的に非常に低い手数料を持ち、流動性を追加し、ECNクレジットを獲得することで日々の利益を獲得する非市場メーカーです。 マーケットメーカーと同様に、彼らはまた、ビッドで満たされ（オファー）、そしてインサイド価格または現在のマーケット価格の外でオファーに注文を投稿する（ビッド）ことにより、キャピタルゲインを得るかもしれません。 これらのトレーダーはまだ市場の影響力を持っているかもしれませんが、市場メーカーよりは少ないです。 テクニカルトレーダー： ほぼすべての市場で、市場指標、サポートとレジスタンス、トレンドラインまたはチャートパターンのいずれかからチャートレベルに基づいて取引するトレーダーが存在します。 これらのトレーダーは、ポジションに足を踏み入れる前に特定の条件が発生するのを監視します。 このようにして、特定の取引のリスクと見返りをより正確に定義できる可能性があります。 よく知られている技術レベルでは、流動性トレーダーとDMMが技術トレーダーになる可能性があります。 常に予想通りの方法ではありませんが、DMMは、トレーダーの大規模なグループが影響を受けることを知って技術レベルを誤ってトリガーし、大量の株式を乱用する可能性があります。 （詳細 については、初心者向けのテクニカル分析戦略を ご覧ください。） 勢いのトレーダー：勢いのトレーダーに はさまざまな種類があります。 一部は日中に取引しているだけであるが、数日間モメンタム在庫を維持する一方、他の人は「移動中の在庫」を選別し、ニュースイベント、量、または価格の急上昇中に在庫の急激な動きを常にキャプチャしようとします。 これらのトレーダーは通常、動きが減速の兆候を示しているときに終了します。 （このタイプの戦略は、統制された意思決定を要求し、エントリーとエグジットのテクニックを継続的に改良する必要があります。 規律によるモメンタム取引を 読んでください。） 。 これらのトレーダーは、小規模または大規模の場合がありますが、特定の種類の裁定取引では、非効率性を十分に活用するために大量の購買力が必要になります。 他のタイプの「裁定取引」は、高度に相関する商品や相関しきい値からの短期的な偏差を扱う場合など、小規模のトレーダーがアクセスできる場合があります。
金融取引のカウンターパーティ
小売店から商品を購入する場合、バイヤーと小売業者は取引の相手です。 金融市場の観点では、債券の売り手と買い手は取引相手です。
特定の状況では、トランザクションの進行中に複数の取引相手が存在する場合があります。 取引を完了するための資金、商品またはサービスの各交換は、一連の取引相手とみなすことができます。 たとえば、買い手が小売製品をオンラインで購入して自宅に出荷する場合、買い手と小売業者は、買い手と配送サービスと同様に取引相手です。
一般的な意味では、一方の当事者が資金または価値のあるアイテムを、他方の当事者からの何かと引き換えに供給するたびに、相手方が存在します。 取引相手は、取引の両面性を反映しています。
取引先リスク
取引相手との取引には、関係する人または事業体のいずれかが彼らの義務を果たさないという生来のリスクがあります。 これは特に店頭（OTC）トランザクションに当てはまります。 この例には、支払いが処理された後にベンダーが商品またはサービスを提供しないリスク、または商品が最初に提供された場合に買い手が義務を支払わないリスクが含まれます。 また、トランザクションが発生する前に、最初の合意に達した後に、一方の当事者が取引を取り消すリスクも含まれます。
株式市場や先物市場などの構造化された市場の場合、金融取引相手のリスクは決済機関と取引所によって軽減されます。 株を買うとき、取引の反対側の人の経済的な実行可能性を心配する必要はありません。 クリアリングハウスまたは取引所は、取引相手としてステップアップし、購入した株式または販売から予想される資金を保証します。
2008年の世界的な金融危機を受けて、カウンターパーティのリスクがより明確になりました。 AIGは、AAA信用格付けを活用して、デフォルトの保護（多くの場合、CDOトランシェ）を必要とするカウンターパーティーにクレジットデフォルトスワップ（CDS）を販売（書き込み）することで有名です。 AIGが追加の担保を差し入れることができず、参照義務の悪化に直面して取引相手に資金を提供する必要がある場合、米国政府はそれらを救済しました。
