コーポレートキャピタルとは
企業資本とは、企業が事業資金を調達する際に利用できる資産またはリソースの組み合わせです。 資本構造の決定と管理において、企業経営者は、維持する負債と資本の相対的な割合を決定する重要な決定を行います。
企業資本の内訳
企業が利用できる資本の種類は、いくつかの形式を取ります。 自己資本は、複数の要素からなる広範なタイプです。 発行された普通株式および優先株式、ならびに発行済みの全株式の額面金額である払込資本は、会社の資本の一部です。 利益剰余金は、株主に支払われるのではなく、事業に再投資された利益です。 負債側では、借入には、ローン、債券、支払手形などの確定利付証券が含まれます。 会社の資本構造には、転換社債などのハイブリッド証券も含まれる場合があります。
企業が企業資本に関して行う決定は、融資へのアクセスと費用、有利な税処理、または税の盾、債務の受け取りのための納税義務、信用格付け、そして最終的には流動性に影響を与える可能性があります。 最適な企業資本構造を考え出す際に、企業は一般に、所有権の管理、資金調達、ビジネスの管理における柔軟性に大きな重みを与え、所定の構造がそれらを提供します。
コーポレートキャピタルの管理
企業が企業資本を管理する方法は、管理の質、財務の健全性、運用効率について多くのことを明らかにすることができます。 また、評価の重要な部分です。 たとえば、利益剰余金が成長している企業は、成長見込みの高い企業に合図する可能性があります。 資本集約的セクターで事業を展開している企業が、配当として支払いをしたり、買い戻しによって株主に還元したりするのではなく、利益の大部分を保持する必要があることを示す場合があります。 また、収益性の高い投資機会がない企業を示している場合もあります。 これらの理由から、利益剰余金は、会社の財務健全性の他の指標と組み合わせて常にレビューする必要があります。
これらの目的のために計算する重要な比率は、総負債対資本、および長期負債対資本です。 どちらも、資本構造にどの程度の財務レバレッジまたはリスクが存在するかを明らかにすることにより、会社の財政状態の全体像を提供できます。 時間の経過に伴う比率のレベルと傾向が重要です。 また、同じ業界で活動している他の企業と比較することも重要です。 過度に活用された資本構造は、発展中または潜在的な流動性の問題を示している可能性があります。 レバレッジ構造の下では、企業の資本コストが高すぎる可能性があります。
