一定利回り法とは何ですか？
定利法は、流通市場で取引される債券の未払割引を計算する1つの方法です。 一定利回り法は、評価可能な見越法に代わるものであり、通常、後者の方法よりも割引の見越しが少なくなります。 また、より複雑な計算が必要です。
一定収量法の説明
税務上、割引可能な見越法と定利法を使用して、割引債またはゼロクーポン債の利回りを計算できます。 評価可能な発生方法は、支払額ではなく発生した収入または費用の額を計算するため、一定利回り方法よりも大きな割引が発生します。 これは、債券の市場割引を、債券の満期日から購入日を引いた日数で割ったものに、投資家が実際に債券を保有した日数を掛けて計算されます。
一定利回りの計算は、評価可能な見越法ほど簡単な方法ではありません。 一定の利回り額は、調整された基準に発行時の利回りを乗じてクーポン利子を差し引くことで計算されます。 この方法は、効果的または科学的な償却方法としても知られています。
ゼロクーポン債は、債券の存続期間にわたって利息やクーポンを支払いません。 代わりに、これらの債券は割引で発行され、債券投資家は満期時に額面金額を返済します。 たとえば、額面100ドルのゼロクーポン債は75ドルで購入されます。 満期日に、債券保有者はゼロクーポン債の額面全額を返済します。 これらの債券はクーポンを支払っていませんが、内国歳入庁（IRS）は、ゼロクーポンの債券保有者が税務上の収入として債券で得られた帰属利子を引き続き報告することを要求しています。 定利法を使用する債券保有者は、毎年控除できる金額を決定できます。
計算方法
一定利回り法は、債券割引の増加の方法であり、割引債の額が額面に等しくなるまで時間の経過とともに増加することを考えると、時間の経過とともに徐々に増加します。 固定利回り法の最初のステップは、満期までの利回り（YTM）を決定することです。これは、満期まで保有する債券で得られる利回りです。 たとえば、ゼロクーポン債は満期日10年で75ドルで発行されます。 満期までの利回りは、利回りが複利される頻度に依存します。 IRSにより、納税者は利回りの計算に使用する発生期間を決定する際にある程度の柔軟性が得られます。 簡単にするために、この例では毎年複合されていると仮定します。 したがって、YTMは次のように計算できます。
額面$ 100 = 75ドルx（1 + r） 10
100ドル/ 75ドル=（1 + r） 10
1.3333 =（1 + r） 10
r = 2.92％
この債券のクーポンレートが2％であると仮定します（同様の利子を支払う債券が2％を支払うと仮定します）。 1年後（毎年複利計算していることを思い出してください）、債券の見越額は次のようになります。
発生期間1 =（$ 75 x 2.92％）–クーポン利子
発生期間1 = 2.19〜2ドル
発生期間1 = 0.19ドル
75ドルの購入価格は、発行時の債券の基準を表しています。 ただし、その後の期間では、基準は購入価格に経過利子を加えたものになります。 たとえば、2年後、発生額は次のように計算できます。
発生期間 2 =-$ 2
発生期間2 = 0.20ドル
期間3から10は、以前の期間の見越額を使用して現在の期間の基準を計算することにより、同様の方法で計算できます。
直観的には、割引債にはプラスの発生があります。 言い換えれば、基礎は蓄積する。
同様に、プレミアム債券への関心も一定利回り法を使用して決定できます。 プレミアム債は、債券の額面価格よりも高い価格で発行されます。 債券の価値は、満期時に額面になるまで時間とともに減少します。 プレミアム債の帰属利子は負であり、コンスタントイールド法は債券プレミアムを償却します（アクリーテとは対照的に）。 したがって、プレミアム債にはマイナスの発生があります。
債券の購入時に、一定利回り法または評価可能な発生法のどちらを使用するかを決定する必要があります。 この決定は不可逆的であり、IRS Publication 1212に概説されているように、IRSがコンピューター課税元発行割引（OID）に規定する方法に似ています。
