カラー契約とは何ですか？
一般的に、「カラー」は、不確実な変数の潜在的な結果を許容範囲またはバンドに制限するための一般的な財務戦略です。 ビジネスおよび投資では、カラー契約はリスクを「ヘッジ」するか、一定の範囲の可能性のあるリターン結果を固定するための一般的な手法です。 カラーの最大の欠点は、逆さまに制限され、取引費用のコストがかかることです。 しかし、特定の戦略では、保険契約として機能する襟は追加料金を克服する以上のものです。
事実上、カラーは、金利、市場価値の調整、リスクレベルなどのさまざまな価値に対して天井と床を設定します。 多くの証券、デリバティブ、オプション、先物が利用可能になったため、カラーの可能性に制限はありません。
カラー契約の説明
株式証券については、カラー契約により、株価が評価される価格の範囲または買い手と売り手が期待する取引を確実に得るために提供される株式の量の範囲が定められます。 カラーの主なタイプは、固定値カラーと固定シェアカラーです。
また、カラーには、合併が開始されてから合併が完了するまでの間に株価が大幅に変動することから買い手を保護する合併買収契約が含まれる場合があります。 カラー契約は、合併が現金ではなく株式で資金調達されている場合に利用されます。現金では株式の価格が大幅に変動し、買い手と売り手に対する取引の価値に影響します。
おそらく、最も派手な襟はオプション戦略で使用されます。 ここで、カラーには、保護在庫の同時購入とその保有に対するコールオプションの販売を伴う、基礎となる株式のロングポジションが含まれます。 プットとコールは両方とも、同じ有効期限を持つアウトオブザマネーオプションであり、契約数と等しくなければなりません。 技術的には、このカラー戦略は、追加の保護プットを購入する、アウトオブザマネーのカバーコール戦略と同等です。 この戦略は、オプショントレーダーがカバードコールを書くことでプレミアム収入を生み出したいが、潜在的な証券の価格の予想外の急激な下落からマイナス面を守りたい場合に人気があります。
