清算手数料とは何ですか？
清算手数料は、独自の施設を使用して取引を完了するために、クリアリングハウスによって証券取引で評価される料金です。 ほとんどの場合、先物の取引に関連しており、コミットメントが行われた時点からトランザクションが決済される時点までのすべてのアクションが含まれます。
多くの場合、取引手数料には仲介手数料と清算手数料の両方が含まれますが、将来の契約における原資産の実際の引渡しはまれであるため、引渡し手数料はほとんど含まれません。 実際の清算手数料は、取引の種類とサイズに基づいているため、変動する可能性があります。 手数料は、取引が行われた取引所によってブローカーに渡されます。
重要なポイント
- 決済手数料は、取引を保証する当事者である決済機関によって請求されます。決済機関の役割は、デフォルトに関する影響と懸念を最小限に抑えることです。手数料は非常に小さいが、変動し、通常は取引所の顧客に渡されます彼らが被る手数料とともに。
清算手数料の仕組み
決済手数料を獲得するために、決済機関は取引の第三者として機能します。 決済機関は買い手から現金を受け取り、売り手から証券または先物契約を受け取ります。 その後、交換を管理し、そのための清算手数料を徴収します。 今日の自動化された高速取引の世界では、清算の必要性はしばしば当たり前ですが、清算機関の存在とその役割により、トレーダーと投資家は相手の当事者が貿易は、悪意を持って行動することにより、貿易の影響を何らかの形で無効にします。
手数料の合計額は、取引の規模、必要なサービスのレベル、または取引されている商品の種類によって異なるため、清算手数料は変動費です。 1日に複数の取引を行う投資家は、多額の手数料を発生させる可能性があります。 先物契約の場合、ロングポジションは契約ごとの手数料をより長い期間にわたって分散させるため、1日で多くの取引を行う投資家の清算手数料が積み重なる可能性があります。
清算手数料が必要な理由
クリアリングハウスは、取引に関与するいずれかの当事者が取引の契約上の義務を履行しない場合の支払いを保証するために、取引の仲介者として機能します。 テクノロジー、会計、記録保持、想定される取引相手リスク、および流動性は、投資家やトレーダーが清算手数料で支払うものです。 これにより、市場の効率が維持され、証券市場への参加者が増えます。 取引所と決済前のリスクは、クリアリングハウスが果たす役割のために、当然のことと見なされます。
クリアリングハウスは、商品先物取引委員会（CFTC）などの規制当局からの重要な監督の対象となります。 2007年から2009年にかけての大不況以来、新しい規制により、クリアリングハウスを通過する資金がはるかに多くなりました。 そのため、それらの失敗は大きな市場ショックにつながる可能性があります。 2017年末現在、3つの主要なクリアリングハウスは、2つの最大のメンバー（銀行とブローカーディーラー）が債務不履行になった場合でも、適時に債務を決済するのに十分な流動性を維持できることを証明することで、流動性ストレステストに合格しました。
誰が清算手数料を請求しますか？
3つの最大の決済機関は、CME Clearing（CME Group Inc.のユニット）、ICE Clear US（Intercontinental Exchange Inc.のユニット）、LCH Ltd.（London Stock Exchange Group Plcのユニット）です。
クリアリングハウスは、その始まりを1636年頃まで追跡できます。 イギリスのチャールズ1世のフィナンシャルであるフィリップ・ブララマチは、中央銀行のアイデアとともに最初にそれらを提案しました。
