現金管理法案とは何ですか？
現金管理法案（CMB）は、米国財務省が販売する短期証券です。 CMBの満期は、数日から3か月の範囲です。 これらの問題を通じて集められた資金は、財務省が一時的な現金不足に対応し、緊急資金を提供するために使用されます。
現金管理手形について
米国財務省の現金残高が低下し、数日間資金を調達する必要がある場合、現金管理法案として知られる証券を機関投資家に売却します。 現金管理手形（CMB）は、満期が7〜50日の非常に短期の債務証書ですが、最長3か月の満期は珍しくありません。 これらの負債証券の最低額面は100ドルであり、100ドル単位で購入する必要があります。 最低100万ドルの購入が必要であるため、販売が機関投資家を対象にしている理由です。 定期的にオークションにかけられた財務省短期証券（またはTビル）を補完し、財務省が法定債務限度を下回ったままで、所定の月の予想現金需要を満たすことができるようにします。
CMBは、所得税の支払いが行われる前、または政府が何らかの大きな支払いをする前に発行されます。 たとえば、2017年9月8日、財務省は2017年9月15日に満期を迎える7日間の現金管理法案で200億ドルを発行しました。
現金管理法案は、米国財務省の最も柔軟な手段です。他の法案、ノート、債券を発行するために従う通常のスケジュールとは対照的に、必要に応じて発行できるため、財務省はより低い現金残高と発行を可能にします長期メモが少なくなります。 これらの請求書は、営業日であれば1日前までに発行できます。 CMBは、満期が固定された請求書よりも高い利回りを支払う傾向がありますが、満期が短いと、全体的な支払利息が低くなります。
CMBは、代替可能形式と代替不可形式の両方で発行されます。 CMBは、その満期日が既存のTビル発行の満期と一致する場合、代替可能です。 代替不可能なCMBの場合、代替可能なCMBまたは定期的にスケジュールされたTビルまたは債券の発行のため、プライマリディーラーの参加は必須ではありません。
