上限は、変動金利のクレジット商品の金利制限です。 これは、借り手が支払わなければならない最高のレートであり、債権者が獲得できる最高のレートでもあります。 金利キャップ条件は、貸付契約または投資目論見書に概説されます。
ブレークダウンキャップ
上限は、変動クレジット商品の条件の重要な側面です。 借り手と投資家は、市場金利の変化を利用するために変動金利のクレジット商品を選択します。 上限は、借り手が支払わなければならない利息と債権者が稼ぐことができる金額に制限を設定します。 上限付き金利商品の一般的なタイプには、調整可能金利抵当（ARM）および変動利付債が含まれます。
変動金利キャップ製品
金利上限が設定された商品には、インデックス金利とスプレッドを含む変動金利構造があります。 指数化されたレートは、債権者が提供しようとする最低レートに基づいています。 スプレッドまたはマージンは、借り手の信用プロファイルに基づいており、引受会社によって決定されます。 製品に上限レートがある場合、指定された上限に達するまで、インデックス化レートの増加に伴い金利が上昇します。 上限は、金利が上昇する環境で支払う必要がある利息のレベルを制限するため、借り手にとって有利です。
多くの場合、上限金利で構成されたクレジット商品には、変動金利の住宅ローンや変動金利の債券が含まれます。 変動金利の住宅ローンでは、借り手はローンの最初の数年間に固定金利を支払い、その後は変動金利を支払います。 レートを変更できる住宅ローンには、いつでも変更できる金利が設定されているものと、特定の期間にリセットされる金利が設定されているものがあります。 ARMの変動金利期間では、特定のレベルで上限を設定できます。 許容される増加の期間に関係なく、クレジット契約条件で定められている場合、レートを上限を超えるレベルに変更することはできません。
場合によっては、債権者は、金利上限付きの変動金利債券の提供を希望する場合があります。 金利上限は、金利が上昇したときに資本コストを制限するのに役立つため、債券発行者に利益をもたらします。 投資家の場合、金利上限は債券のリターンを特定のレベルに制限します。 一般的に、金利が固定されていないため、金利が上昇しても、変動金利債券は標準的な市場価格設定メカニズムの影響を受けません。 ただし、債券に金利上限がある場合、上限に達すると上限が流通市場価格に悪影響を及ぼし、取引価値が低下する可能性があります。
キャップ対フロア
変動金利商品には上限と下限の両方を設定できます。 上限は、金利が上昇する環境で借り手または債券発行者が支払う利息を制限し、貸し手または投資家の最大収益率を設定します。 フロアは、借り手が支払わなければならない利子の基本レベルを設定し、貸し手または投資家が稼ぐことを期待できる利子の基本レベルも設定します。 下限は、金利が低下する環境で貸し手またはクレジット投資家に利益をもたらします。 ただし、金利ベースレベルを制限するには、現在の市場レートが低い場合でも、借り手が指定された最低金利を支払う必要があります。
