ビル・アックマンはより良い日を見てきました。 彼の高く飛ぶヘッジファンド、Pershing Square Holdings、Ltd.は、かつてどこでもマネーマネージャーのvy望の的であり、2014年には40％のリターンを誇っていました（S&Pは同じ年に13％を返しました）。 しかし、Valeant Pharmaceuticals International Inc.の内破と、Carl IcahnとHerbalife Ltd（HLF）をめぐる戦いにより、Pershing Squareのリターンは大幅に減少しました。2018年9月30日現在、ファンドは15.8％のYTDリターンを記録しました。 2017年は4.0％、2016年は-13.5％であり、市場を大きく下回っています。
2018年10月、CNBCは、AckmanのPershing Square Capitalがスターバックスに9億ドルの賭けをしたと報告しました。
2018年2月に報告され、AckmanはHerbalifeに対する10億ドルのショートベット全体を終了しました。 このファンドはブラックストーングループのような機関投資家からの償還の波に直面し、JPモルガンのような多くの資産運用会社はもはやクライアントにそれを推奨していません、とウォールストリートジャーナルは4月に報告しました。
ビル・アックマンの投資キャリアの最高点と最低点のハイライトを簡単に振り返ってみましょう。
ヒット数
地方債保険協会（MBI）
Ackmanの最大の成功の1つは、Pershingを設立する前でした。 2002年、36歳のAckmanは、MBIAがカウンターパーティであるモーゲージ担保担保債務（CDO）に対する数十億ドル相当のクレジットデフォルトスワップ（CDS）に誤りがあることに気付いた最初の投資家の1人でした。に（アックマンの論文）。
Ackmanは、MBIA自身の負債に対して自分のクレジットデフォルトスワップを購入し、会社の株式をショートさせ、保険会社がCDOのエクスポージャーのためにデフォルトになると賭けて、思い切って行動しました。 MBIAの経営陣と5年間怠慢になった後、2008年の金融危機で債券保険会社の株式と債務の格付けが急落したため、Ackmanの粘り強さが報われました。
ザウェンディーズカンパニー（WEN）
ウェンディーズは、パーシングを指揮するアクマンの最初の成功の1つでした。 2004年、パーシングはファーストフードチェーンに大きな出資を行い、経営陣にTim Hortonsブランド（カナダの真の宗教）をスピンオフするよう圧力をかけることに成功しました。 アクマンは後に大幅な利益でポジションを脱退しますが、ウェンディの株価は、最も成長の速いユニットが存在しない場合、スピンオフ後のパフォーマンスを下回ります。 （比較のために、Burger King、Tim Hortons、Restaurant Brands Internationalについてお読みください。）
General Growth Properties Inc.
Ackmanのキャリアの最大の賭け、そして間違いなく史上最高のヘッジファンド取引の1つは、Pershing Squareが問題を抱えたモールオペレーターGeneral Growth Propertiesの倒産の危機からの転換であり、ヘッジファンドになんと16億ドルの収益をもたらしました投資。
カナダ太平洋鉄道株式会社（CP）
2011年、パーシングがCPの14.2％の株式を取得した後、CPボードとAckmanのヘッジファンドとの激しいプロキシバトルが続いた。 最終的にパーシングは勝利を収め、その後新しいCEOを迎えて会社のビジネス戦略を刷新しました。 Financial Postで報告されているように、結果はCPの株価が2011年9月から2014年12月に1株当たり49ドルから220ドルに劇的に増加した。2016年、Pershingは約14億5, 000万ドルの6.7％の株式を売却した。
ミス
Valeant Pharmaceuticals International Inc.
洞窟に住んでいない限り、問題のある製薬会社ValeantにおけるPershing Squareの悪夢のような位置をよく知っているでしょう。 当初は1株あたり約180ドルで入社していましたが、Valeantに対して課されたチャネルスタッフィング/詐欺の告発を受けて、Ackmanの会社に対する8.5％の巨大な株式は徹底的に破壊されました。 同社は経営者の災難、恐ろしい収益とガイダンスの削減、怪しい電話会議、会社の債務の技術的不履行につながる契約違反の可能性など、多くの課題と戦っています。
2017年3月13日に、Pershing Squareはポジション全体を売却し、30億ドル以上の損失を被ったと報告されました。 しかし、それはValeantの話の終わりではありませんでした。
ターゲットコーポレーション（TGT）
最も強気の投資家でさえ、時々タオルを投げ入れなければなりません。 Ackmanは最終的にCPレールでの代理戦で勝利しましたが、Pershingが米国で2番目に大きいディスカウント小売店で5席以上を獲得しようとしたとき、結果はまったく異なりました。 ウォールストリートの機関投資家コミュニティの仲間から主に構成されている株主を納得させることができず、彼と彼の取締役会メンバーの選択は仕事にふさわしい人物であり、彼が投資するために特別に設定したファンドで驚異的な損失に直面した標的のデリバティブ、アクマンは最終的にタオルを投げ入れました（出典：バロンズ）。
ボーダーズグループ
Ackmanのキャリアにおけるもう1つの失敗は、現在廃止されているBorders Groupでの彼の活動家の地位でした。 2006年に書店の株式を取得し、2008年に持ち株を増やした後、AckmanはBordersがそれ自体のバイヤーを見つけようとしてローン契約を締結しました。 最終的にどこにも行かなかったBarnes&Noble Inc.（BKS）を引き継ぐためにBordersに960ドルの融資を約束した後でも、2011年にBordersは破産を宣言し、Pershing Squareの数億（WSJ）を失いました。
Herbalife Ltd.（HLF）
おそらく、ビル・アックマンに関連する最大の取引は、健康補助食品会社であるハーバライフ社（HLF）が不足しているという彼の信念です。 同社は本質的な価値がゼロのピラミッド方式であると主張して、Ackmanは2012年に10億ドル相当のショートポジションに入りました。この取引は今日に至るまで、ほぼすべての金融ニュースアウトレットで長期にわたって記録されており、 CNBCでのAckmanとCarl Icahnの間のオンエアの議論。 彼のショートポジションに続く数週間で、AckmanはHerbalifeの株式が約60％急落するのを目にしましたが、同社は非常に回復力があり、ショート前のレベルに回復したため、Ackmanに何百万もの借金と紙の損失をもたらしました。 2018年2月28日の時点で、AckmanはHerbalifeへのショートベット全体を終了したと伝えられています。
ボトムライン
ヘッジファンドマネージャーのビル・アックマンは、少数のポジションに大きな賭けをすることに関して、自信と粘り強さで称賛され、軽ridされています。 彼のオールオアナッシングのアプローチは、投資の世界で最も偉大で最も先見の明のある呼び出しのいくつかと、最大の胸像のいくつかをもたらしました。
