激しい米中貿易戦争の中で、主に見過ごされている開発は、中国の急速に成長する金融部門で競争しようとする米国の大手銀行による試みです。 中国は最近、本土に拠点を置く金融サービス会社の完全な外国所有権の許可を開始する特定の日付を発表しました。 中国証券監督管理委員会は、先物会社、ファンド管理会社、証券会社の外国人所有権管理は、来年1月1日、4月1日、12月1日にそれぞれ廃止されると述べた。
「中国は金融市場を改革しようと固く決心しており、主要なアメリカのプレーヤーがいなければ、真に国際化された市場を持つことについて話すのは非常に難しいことを知っている」と北京大学光華経営学部のマイケル・ペティス教授は語る、ブルームバーグの詳細レポートごと。 「また、中国はロビー活動のサポートの非常に重要なソースに対応することも理にかなっています。特に現在、米国にはほとんど存在しないためです」と彼は付け加えました。
このため、JPモルガン・チェース・アンド・カンパニー（JPM）、ゴールドマン・サックス・グループ・インク（GS）、モルガン・スタンレー（MS）などの米国の大手金融会社の経営陣、ならびにヘッジファンドおよびプライベート・エクイティ会社ザ・ブラックストーン・グループ（ BX）、およびCitadelは、最近北京で中国の上級規制当局と会談しました。 ただし、新しいラウンドの敵意が彼らの希望を曇らせているかもしれません。 具体的には、米国は最近、12を超える中国企業に輸出制限を課し、彼らがイスラム教徒の少数派を虐待していると非難し、同時に中国当局にビザ制限を課している、とウォールストリートジャーナルは報告している。
重要なポイント
- 中国は金融市場を米国などの外国銀行に開放しているが、中国の規制当局はこれを金融セクター改革の鍵と考えており、米国の銀行は中国での拡大を積極的に進めている。
投資家にとっての意義
14億人近くの人口を抱える世界で最も人口の多い中国には、ブルームバーグあたり43兆ドルの金融システムがすでにあります。 China Dailyが報じたChina Banking Associationのレポートによると、2018年に中国の商業銀行が稼いだ総利益は2, 670億ドル近くでした。 ロイターが報告したFDICのデータによると、米国の銀行部門は2019年第2四半期に626億ドルの利益を報告しました。
中国の金融システムは、より良いビジネス慣行を有する主要な外国機関が市場に参入することを許可された場合、規制当局が管理下に置くことができると考える多くの問題に悩まされています。 これらの問題の中には、記録的な高い社債のデフォルト、不良債権の増加、公開会社による大規模な会計エラー、およびIPO候補者による不正確な提出があります。
「オープンは、特に多くの競合する利益団体を考慮して、金融システム改革に圧力をかける方法です」と、北京の長江ビジネス研究院の金融学部長である李海ita教授はブルームバーグに述べました。
一方、中流階級と上流階級が成長するにつれて、中国経済は消費主導型になりつつあり、資産管理サービスの需要も増加しています。 さらに、貿易戦争前でも貿易黒字は減少していました。
「国際収支の課題を回避するために、北京はそれに応じて大量の資本流入を誘引する必要があり、この長期的な現実を念頭に置いて金融セクターの開拓を急いでいます」と経済研究会社ロジウム・グループのパートナーであるダニエル・ローゼンが引用したように同じレポートで。
JPMorgan ChaseのCEOであるJamie Dimon氏は、今年初めにブルームバーグのインタビューで「私たちはすべて順調です」と語っています。 彼の銀行は、規制当局が許可した場合に唯一の所有者になることを目標に、中国の証券合弁会社の過半数所有権の承認を獲得しました。
ゴールドマン・サックスは、中国における自社の合弁会社であるゴールドマン・サックス・ガオ・フア証券の過半数の支配権を申請し、証券引受やM&Aアドバイスなどの投資銀行サービスを提供している、とロイターは報告している。 ゴールドマンはすでに合弁会社の運用管理を行っていましたが、規制当局による出資比率は33％に制限されていました。 UBS Group AG（UBS）とMorgan Stanleyも自社のJVの過半数の支配権を申請していますが、HSBC Holdings Ltd.（HSBC）は、一部香港に拠点を置くことにより2017年後半に過半数所有のJVを立ち上げました。
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ブルームバーグによると、中国国営産業銀行（ICBC）は資産で世界最大であり、年間利益はJPモルガン・チェースよりも約33％高くなっています。 「JPMorganは、中国で有意義な競争力を獲得するために、積極的に活動することを選択するビジネスを選択する必要があります」と、香港の金融サービスコンサルティング会社Quinlan&AssociatesのCEOであるBenjamin Quinlanは述べています。 「ICBCが自由に使える膨大なリソースを考えると、彼らがICBCと対立することはないと思います」と彼は付け加えました。
