最良執行の定義
最良執行とは、一般的な市場環境を考慮して、ブローカーが顧客に最も有利な注文執行を提供することを義務付ける法的義務です。 最良執行には、ブローカーが執行、エクイティ、オプション、または債券注文のルーティング方法を選択する際に調査、追跡、および文書化する必要があるいくつかの重要な特性が含まれます。 ブローカーは、これらの特性を検討した後、注文の執行方法を選択する際に「合理的な注意」を活用したことを証明する必要があります。 これらの主要な特性は、セキュリティの市場の性質（すなわち、ボラティリティ、通信の可用性、価格、および相対的な流動性）です。 調査した市場の数。 トランザクションのタイプとサイズ。 見積もりを簡単に取得できます。
最良の実行の分析
最善の実行は単なる倫理的なガイドラインではありません。 それは法律でもあります。 基本的に、ブローカーがクライアントの利益を最優先するようにするために制定された法律です。 ブローカーは、執行のために取引をルーティングする場所について選択できます。 取引を実行するエンティティは、ブローカーにサービスを利用するインセンティブを提供できる場合があります。 これらのインセンティブは、ソフトドルの支払いなど、さまざまな形で提供されます。 最良執行法は、これらのインセンティブを受け入れるブローカーの名においてクライアントの利益が損なわれないようにするSECの方法です。 この措置に準拠するために、ブローカーディーラーは顧客の注文のルーティング方法について四半期ごとにSECに報告する必要があります。 FINRAはまた、証券会社の最高の執行慣行が監査される定期検査を実施します。
これらの新しい規制は、2007年にリリースされたMiFID規制の元のラウンドを強化することを目的としています。MiFIDルールの第2ラウンドの主な変更には、次の仕様が含まれます。証券会社は、「合理的な手順」とは対照的に、クライアント注文の有利な実行を確保するために「十分な手順」を講じる必要があります。
