ベルヌーイの仮説とは何ですか？
ベルヌーイの仮説は、人は起こりうる損失または利益に基づいてリスクを受け入れるだけでなく、リスクのある行為自体から得られた効用にも基づいていると述べています。 仮説は、サンクトペテルブルクのパラドックスとして知られているものを解決しようとして、数学者ダニエル・ベルヌーイによって提案されました。
サンクトペテルブルクのパラドックスは、勝つチャンスが負けるチャンスと同じくらい公平なゲームに人々が参加するのを嫌がる理由を本質的に尋ねた質問でした。 ベルヌーイの仮説は、期待される効用の概念を導入し、ゲームをプレイすることの効用の量が参加するかどうかの重要な決定要因であると述べることにより、パラドックスを解決しました。
ベルヌーイの仮説を理解する
ベルヌーイの仮説はまた、お金の量を増やすことから得られる限界効用を減らすという概念を導入しています。 人のお金が多ければ多いほど、より多くのお金を得ることから得られる効用は少なくなります。 これにより、オッズは変わっていませんが、ユーティリティファクターが存在しないため、ゲームで数ラウンド勝ち、追加のお金を獲得した人は将来参加する可能性が低くなります。
金融におけるベルヌーイの仮説
ベルヌーイの仮説は、投資家のリスク許容度を見るときに金融の世界に適用できます。 人のお金の量が増えるにつれて、その人は、余分なドルを稼ぐごとに限界効用が減少しているため、（資本の増加によりリスクを負う能力があるにもかかわらず）よりリスク回避的になる可能性があります。 彼らはもはや彼らの利益から実用性の感覚を感じないので、彼らはもはや危険なゲームをプレイしたくない。 合理的に言えば、かなりの確率でゲームをプレイするのをやめる理由はありません。 別の言い方をすれば、リターンを最大化するためにリスクと報酬の範囲の上限で投資を停止する理由はありません。 ただし、実際には、獲得/獲得できるお金の量は、あなたがそれらを十分に持っているので、各ドルの効用が低下するので、最終的には人にとっては価値がなくなります。
限界収益の減少という考えに密接に関連して、ベルヌーイの仮説は、潜在的な収益がほとんど有用性または価値を提供しない場合、非常にリスクの高い投資選択を受け入れるべきではないと本質的に述べています。 将来最高の収入を得ている若い投資家は、潜在的なリターンがそのような人の相対的な富の不足と比較して非常に貴重である可能性があるため、より大きな投資リスクを受け入れることが期待できます。 一方、既に銀行に十分な貯蓄がある退職した投資家は、潜在的な利益がリスクに見合う可能性が低いため、非常に不安定なリスクのある投資を探すべきではありません。
