ベアコールスプレッドとは何ですか？
ベアコールスプレッド、またはベアコールクレジットスプレッドは、オプショントレーダーが原資産の価格の下落を期待するときに使用されるオプション戦略の一種です。 ベアコールスプレッドは、特定の行使価格でコールオプションを購入すると同時に、同じ有効期限で同じ数のコールをより低い行使価格で販売することによって実現されます。 この戦略を使用して得られる最大利益は、取引開始時に受け取ったクレジットに等しくなります。
ベアーコールスプレッドは、ショートコールスプレッドとも呼ばれます。 これは、リスクが制限され、報酬が制限された戦略と見なされます。
ベアコールスプレッドの利点
ベアコールスプレッドの主な利点は、取引の正味リスクが減少することです。 より高い行使価格でコールオプションを購入すると、より低い行使価格でコールオプションを販売するリスクを相殺できます。 最大損失は、取引開始時に受け取った、またはクレジットされた金額によって減らされた2つのストライキの差であるため、株式または証券を短絡するよりもはるかに少ないリスクを運びます。 理論的には、株式がより高く動く場合、空売りは無制限のリスクがあります。
トレーダーが、基礎となる株または証券が取引日と満了日との間に限られた量だけ落ちると信じている場合、ベアコールスプレッドは理想的なプレーである可能性があります。 しかし、基礎となる株式または証券がより多く下落した場合、トレーダーはその追加利益を請求する能力を放棄します。 多くのトレーダーにとって魅力的なのは、リスクと潜在的な報酬の間のトレードオフです。
重要なポイント
- ベアーコールスプレッドは、異なる行使価格で同じ有効期限を持つ2つのコールオプション（ロングとショート）を購入することで作成されます。この戦略を使用して。 利益と損失の制限は、コールオプションの行使価格によって決まります。
ベアコールスプレッドの例
株が30ドルで取引されていると仮定しましょう。 オプショントレーダーは、ストライク価格が35ドル、コスト/プレミアムが50ドル（0.50ドル* 100株/契約）のコールオプション契約を1つ購入し、ストライク価格が30ドルのコールオプション契約を2.50ドルで販売することにより、ベアコールスプレッドを使用できますまたは250ドル（2.50ドル* 100株/契約）。 この場合、投資家はこの戦略を設定するために200ドルのクレジットを獲得します（250〜50ドル）。 満期時に原資産の価格が30ドルを下回った場合、投資家は合計利益200ドル（（250ドル-50ドル）-（35ドル-30ドル* 100株/契約））を実現します。
基礎となる証券が満了時に30ドル（より低い行使価格）でクローズした場合、ベアコールスプレッドからの利益は最大になります。 30ドル未満で取引を終えると、追加の利益はありません。 2つのストライク価格の間でクローズすると、利益が減少しますが、高いストライクである35ドルを超えると、2つのストライク価格の差額が開始時に受け取ったクレジットの量だけ減ります。
最大利益= 200ドル（クレジット）
最大損失= 300ドル（ストライク価格から最初のクレジットを差し引いた500ドルのスプレッド）
