バックドアリスト

バックドアリスティングとは

バックドア上場は、証券取引所に上場するための最低限の基準を満たしていない企業が使用する上場の代替戦略です。取引所に入るために、上場を希望する会社は、代わりにすでに上場している会社を買収します。

重要なポイント

バックドア上場とは、民間企業が証券取引所の最低上場要件を満たさない場合に公開する方法であり、代わりに、民間企業は既に取引所に上場している企業を買収し、その下で事業を開始することができます公開会社の名前：バックドアリスティングはまれです。なぜなら、多くの場合、非公開会社が最低上場基準を満たしていない場合、公開会社の購入に必要な資本を調達できないからです。

バックドアリスティングの仕組み

小規模な民間企業がリソースを持っていないか、上場要件を満たすことができない場合、彼らはすでに証券取引所に上場されている株式と上場している企業を購入する可能性があります。これを行うには、民間企業が手持ちの現金を大量に持っているか、公開企業を購入するために必要な資金を（多くの場合ローンを使用して）調達できる必要があります。

バックドア上場は、ほとんどの買収や合併の典型的なものです。バックドア上場の買収企業は、その後、ターゲット企業の名前と銘柄記号でビジネスを開始するからです。規制およびファイリングのコストは過去数年間で非常に高くなったため、一部の民間企業が公開企業を買収することは費用効果の高い方法であることがあります。

リスト要件

上場要件は、ニューヨーク証券取引所など、証券取引所のメンバーシップを管理するために設立されたさまざまな基準で構成されています。要件は交換によって異なりますが、ほとんどの場合に含まれる特定のメトリックがあります。要件の2つの最も重要なカテゴリは、会社の規模（年収または時価総額で定義）と株式の流動性（特定の数の株式が既に発行されている必要があります）を扱います。

例えば、ニューヨーク証券取引所は、企業がすでに集合的な市場価値が少なくとも1億ドルの公開株式を110万株保有していることを要求しています。

NASDAQの場合、各企業は上場時に125万株以上の公開株を保有している必要があります。ただし、役員、取締役、または会社の10％を超える受益者が所有する株式は除きます。また、企業には、過去12か月間の平均取引量が110万である、少なくとも450ラウンドロット（100株）の株主、合計2, 200の株主、または合計550の株主が必要です。

NYSEとNasdaqの両方で、1株当たり4.00ドルの最低証券上場価格が必要です。