バックツーバックローンとは何ですか？
パラレルローンとも呼ばれるバックツーバックローンは、通貨リスクに対するヘッジとして、異なる国の2つの企業が互いの通貨で相殺額を借り入れる場合です。 通貨はそのままで、金利（各ロケールの商業レートに基づく）は別々のままですが、各ローンの満期日は同じです。
企業は、現金または先物のいずれかの通貨市場で取引することで同じヘッジ戦略を達成できますが、バックツーバックローンの方が便利です。 最近では、通貨スワップと同様の商品が、バックツーバックのローンにほぼ取って代わりました。 それでも、これらの手段は依然として国際貿易を促進します。
バックツーバックローンの仕組み
通常、企業が別の通貨でお金にアクセスする必要がある場合、通貨市場で取引されます。 しかし、一部の通貨の価値は大幅に変動する可能性があるため、企業は予想外に特定の通貨に対してはるかに多くの支払いを行う可能性があります。 海外に事業を展開する企業は、連続したローンでこのリスクを軽減しようとするかもしれません。
バックツーバックローンのメリットには、必要な通貨でのヘッジが含まれます。 主要通貨のみが先物市場で取引されているか、効率的な取引を促進するために現金市場で十分な流動性を持っています。 バックツーバックローンには、通常、不安定な通貨または流動性の低い取引が含まれます。 こうした取引の高いボラティリティにより、これらの国の企業は通貨リスクを軽減する必要性が高まっています。
バックツーバックローンには、通常、不安定な通貨または流動性の低い取引が含まれます。
バックツーバックローンの例
1つの例は、ヨーロッパのオフィスを開設したいアメリカの会社と、アメリカのオフィスを開設したいヨーロッパの会社です。 アメリカの会社は、初期のリースおよびその他の費用のために、ヨーロッパの会社に100万ドルを貸し付けることができます。 このローンは米ドルで計算されます。 同時に、ヨーロッパの会社は、リースやその他の費用を支援するために、現在の為替レートで100万ドルに相当する金額をアメリカの会社に貸し付けます。 両方のローンは現地通貨で行われるため、ローンの返済時に通貨リスク（2つの通貨間の為替レートが大きく変動するリスク）はありません。
別の例は、ドイツの銀行を通じたカナダ企業の資金調達です。 同社は、カナダドルの価値がユーロに対して変化することを懸念しています。 したがって、会社と銀行はバックツーバックローンを作成します。これにより、会社は銀行に100万カナダドルを預け入れ、銀行は（保証金としてセキュリティを使用して）現在の金額に基づいて100万カナダドル相当の会社を貸し出します。為替レート。
会社と銀行は、ローンの1年の期間と4％の金利に同意します。 ローン期間が終了すると、会社はローン期間の開始時に合意した固定金利でローンを返済し、それによりローン期間中の通貨リスクを防ぎます。
バックツーバックのローンリスク
ほとんどのバックツーバックローンは、固有のリスクのため10年以内に期限が到来します。 このような契約の最大のリスクは、バックツーバックローン契約で特にカバーされていない限り、非対称の負債です。 この責任は、一方の当事者がローンの不履行により、他方の当事者が依然として返済の責任を負う場合に発生します。
