American Municipal Bond Assurance Corporationとは
American Municipal Bond Assurance Corporationは、地方債の提供に対するデフォルトに対する保険を提供しています。
American Municipal Bond Assurance Corporationの分析
American Municipal Bond Assurance Corporation（Ambac）は1971年にミルウォーキーのMGIC Investment Corporationの子会社として始まりました。 地方債の発行者に保険を提供した最初の会社でした。 地方債発行者は、発行者が不履行になった場合に元本および利息の支払いが完全かつ期限内に行われるという投資家の信頼を高めるために、保険を購入することができます。 保険はデフォルトに対する防波堤として機能し、リスクを軽減し、発行された債券の信用格付けを引き上げます。 このカバレッジによって生成される追加の信頼は、保険付き債券がより高い価格を命令し、より低い金利を支払い、一般的に無保険の債券よりも多くの流動性を享受できることを意味します。
Ambacは主要な債券保険会社の1つであり、保険市場は引き続き成長していますが、Ambacの信用格付けは2008年の金融危機により急激に低下しました。 、ニューヨークに拠点を置く持株会社。
債券保険
債券保険は、他の保険と同様に機能します。 発行者はデフォルトに対する保険に加入し、債券保険者は発行者から認識したリスクに基づいて保険料の支払いを設定します。 発行者が債券の期間中にタイムリーな支払いを行わなかった場合、保険会社は代わりにそれらの支払いをしなければなりません。 この動的な意味は、投資家が通常、保険証券を、基礎となる証券の信用格付けに関係なく、債券を保証する会社と同じ信用格付けを持っていると考えることです。 投資家の観点から見ると、債務不履行の唯一のリスクは、債券保険会社が支払いに失敗する可能性にあります。 一般的に、債券保険会社は、基礎となる格付けが投資適格地域にあるか、BBB以上の証券のみをカバーしています。
債券発行者は保険料を支払わなければなりませんが、債務の信用力の改善は、主に利回りの低下または発行者の債務市場へのアクセスを拡大することにより、ローンの条件を改善することにより、大きな利益をもたらします。 これらの改善された貸付条件が、保険料によって生じる増加コストよりも借入コストを削減する限り、債券発行者は先に出てきます。 実際には、投資家は、より高いリスクにさらされる債務のリターンが低くなるため、保険料を払わないため、無保険であればより高いリターンを生み出します。
