放棄オプションとは何ですか？
放棄オプションは、満期前に契約から撤回する権利を当事者に付与する投資契約の条項です。 条件が変化して投資が利益を生まない場合に、当事者に義務を終了させる能力を与えることにより、価値を追加します。
重要なポイント
- 放棄オプションは、有形資産の投資契約に適用されます。このオプションは、特定の条件下でコミットメントを撤回できるため、投資家にリスクを与えません。このオプションは、投資契約に表示される4つの実際のオプションタイプの1つです。
放棄オプションの仕組み
放棄オプションは、実際にそのプロジェクトを完了するかどうかを決定する管理者の能力です。 放棄オプションは、金鉱山、飛行機、貨物船、重機などの投資プロジェクトに追加できる4種類のリアルオプション（有形資産のオプション）の1つです。
放棄オプションは、有効期限が設定されていない二国間協定で一般的に使用されます。 通常、一方の当事者は、これまでに完了したプロジェクトの残存価額がプロジェクトの契約期間中にプロジェクトの予想キャッシュフローの現在価値を超えた場合、ペナルティなしで関係を終了することを決定できます。
ビジネス契約では、契約条件の一部としてオプションを明示的に指定する必要があり、どちらの当事者も放棄条項を呼び出した場合にペナルティを被らないことを指定します。 良い例は、従業員が放棄オプションを含む雇用契約から撤退した場合です。 この場合、雇用主はこの撤回に異議を唱えることはできません。
放棄オプションは、多くの場合、ファイナンシャルプランナーとそのクライアントの間の契約に表示されます。 プランナーが管理する投資利益率が一定期間後に予想を下回った場合、プランナーとクライアント間の契約は終了する可能性があります。
放棄オプションが表示される別の場所は、何らかの種類のリース契約内です。 需要の高い地域での不動産レンタルリースは、このような条項を提供する可能性は低いでしょうが、たとえば、家主が高賃料の商業用不動産にテナントを誘致するのに苦労しているような状況の場合は、家賃を下げるのではなく放棄条項を追加する可能性があります。
リアルオプション
実際のオプションは、企業の投資機会に関して会社の経営者が利用できる 選択肢 です。 通常、金融商品ではなく有形資産を含むプロジェクトを参照するため、「本物」と呼ばれます。
産業環境では、ビジネスパートナーは一定の投資収益率を約束します。 たとえば、1年後、その投資のリターンが予想を下回った場合。 クライアントは、プロジェクトまたはその清算された部品の販売と考えられたプロジェクトの残存価額が、プロジェクトの今後数年間の予想を上回るかどうかを判断します。 残存価額がこれらのキャッシュフローの正味現在価値より大きい場合、クライアントはプロジェクトを放棄する可能性があります。
同様に、ビジネスパートナーが支出がキャッシュフローのシェアを超えていることに気付いた場合、パートナーはそれ以上お金を失わないようにプロジェクトを終了することもできます。
放棄オプションは、他の実際のオプションと同様に魅力的な機能です。なぜなら、契約が望ましい利益を生み出せなかった場合に両者の利益を保護するからです。 合法ではありませんが、各当事者は、撤回が相手に悪影響を与える可能性があることを理解しなければなりません。
