株式投資家は、どの企業が乱流市場を最もうまくナビゲートできるかを選択するための支援を求めています。ゴールドマンサックスグループインク（GS）からの最近のレポートでは、いくつかの主要なベンチマークを検討しています。 「減税支援によるEPSの成長ではなく、売上高と税引前利益に反映された内部成長に投資家が集中することをお勧めします。」 ゴールドマンの収益成長バスケットにある48社の中には、Netflix Inc.（NFLX）、EQT Corp.（EQT）、Concho Resources Inc.（CXO）、CBOE Global Markets Inc.（CBOE）、BlackRock Inc.（BLK）の9社があります。 、Rockwell Collins Inc.（COL）、Align Technology Inc.（ALGN）、Amazon.com Inc.（AMZN）、Nvidia Corp.（NVDA）。
際立っているもの
4月5日のコンセンサス推定に基づくと、ゴールドマンの収益成長バスケットの中央在庫は、2018年に売上を16％、EPSを27％増加させると予測されています。そのパフォーマンスは、S&P 500インデックス（SPX）の中央在庫よりも著しく優れています、収益が6％、EPSが15％増加すると予測されています。 上記の9つの銘柄は、高オクタン価の売上と利益に恵まれています。 2018年の予測売上とEPS成長率は次のとおりです。
- Netflix 35％、117％EQT 55％、59％Concho Resources 30％、79％CBOE 17％、33％BlackRock 16％、28％Rockwell Collins 15％、14％Align Technology 26％、24％Amazon.com 31％ 、99％NVIDIA 25％、37％
収益成長バスケットは、4月6日付のゴールドマンの米国ウィークリーキックスタートレポートに掲載されました。これらの株式のいくつかは、実現および予測される成長率のわずかに異なる分析に基づいて、3月16日のウィークリーキックスタートレポートでも推奨されました。 （詳細については、「 長期的に勝つ12の成長株：ゴールドマン 」も参照してください。）
中国症候群
もちろん、迫り来る貿易戦争の中で、優れた売上が株を増やすという保証はありません。 確かに、マクロレベルでは、中国からの輸入は米国のGDPのわずか3％であり、中国への輸出は米国のGDPのわずか1％であるため、ゴールドマンは「貿易の緊張はS&P 500収益全体のリスクを最小限に抑える」と考えています、そして中国への売上はS&P 500の総売上の2％に過ぎません。 しかし、彼らは3月中旬以降、中国での売上の20％以上を生み出すS&P 500企業のシェアが約12％低下したのに対し、インデックス全体では6％低下したことに注目しています。
主なテーマ
とにかく短期的には、S&P 500の収益成長は健全に見えます。 ゴールドマンは、第1四半期のS&P 500の前年比10％の売上成長、2011年以来の最大の増加を予測しています。堅調な経済活動と米ドルの下落は、売上成長の原動力として挙げられる2つの広範な要因です。
一方、アナリストは、投入コストの上昇により、税引前利益率の低下を予測しています。 法人税率の引き下げにより、税引後純利益率とEPSの推定値が高くなっていますが、ゴールドマンは、すべての利益が株主に流れているわけではないことに注目しています。 代わりに、厳しい労働市場は賃金に上向きの圧力をかけていますが、一部の業界では市場シェアの競争が価格を下げています。
また、ゴールドマンは、第1四半期の収益報告シーズン中の投資家にとってのリスクはマイナスに傾いていると考えています。 彼らは次のように書いています。「今四半期はEPSと売上のビートに対する報酬は限られると予想していますが、ミスのダウンサイドリスクは相当なものになるでしょう。」 （詳細については、「 スーパー収益が株式市場を救わない理由 」も参照してください。）
貿易緊張の影響
貿易戦争の実際のリスクに関して、ワシントンに拠点を置くゴールドマンのエコノミストは、トランプ大統領の関税交渉のエスカレーションは交渉の戦術であると考えていますが、「今後数週間で破壊的な発表」の可能性が高まっていることを認識しています。 経済学のロバート・シラーのノーベル賞受賞者など、他のオブザーバーは、長期的な事業計画がすでに混乱しており、景気後退が発生する可能性が高いと警告しています。 （詳細については、「 貿易戦争が経済的「カオス」を危険にさらす理由：シラー」 も参照してください。）
