連邦準備制度の金利設定委員会である連邦公開市場委員会（FOMC）は、連邦資金率を0.25％から0.5％〜0.75％の目標範囲まで引き上げるため、水曜日に全会一致で投票しました。 その結果、株価はほとんど上昇しませんでした。結局、利上げは控え目であり、供給資金先物が90％以上の確率で価格が決定することを徹底的に期待していました。 投資家、貯蓄者、消費者が以前のように続けるべきだという印象を簡単に取り除くことができます。
一方で、さりげないことには正当な理由があります。 FOMCは、水曜日に3年ごとに3回の利上げを行い、12月に予想されていたよりも引き締めのペースが速く、2019年末には目標範囲が2.75％-3.00％になる可能性があることを意味します。 2015年12月までは0.00％から0.25％でしたが、これは劇的な増加です（もちろん、FRBは引き締め率を慢性的に過大評価しています-2014年12月までに、その率は現在の4倍になるはずです）。 （ FRBの予測：金利はここからどこへ行くのか？ も参照）
連邦資金率は、世界の金融計算の基盤です。 それを上げるとお金の価格が押し上げられ、クレジットカードから社債まであらゆるもののレートに影響します。 それは、すべての貸出決定が基づいているいわゆるリスクフリーの収益率を表す財務省の利回りを押し上げます。 それは資本を米国に、つまり他のどこからでも吸い込んでしまいます。 連邦資金のレートは非常に強力であるため、国内だけでなく海からも政治的大混乱を引き起こす可能性があります。
これらはすべて、以下のリストが包括的とはほど遠いことを意味します。 しかし、それは始まりです。
1.借入がより高価になる
連邦準備制度の主要な政策金利は、連邦準備制度が保有する準備金のうち銀行間の一晩貸し出しにのみ適用されます。 言い換えれば、消費者や（銀行以外の）ビジネスの借入に直接影響することはありませんが、これらの借り手に直接影響を与えるレートと密接に関連しているため、区別は学術的です。
プライムレートは1です。 FRBの動きから数時間以内に、ほぼすべての主要銀行がプライムレートを3.50％から3.75％に引き上げると発表しました。 このレートは、ほとんどのクレジットカードを含む多数の変動金利ローンに影響します。 住宅ローンは通常、国債利回りに関連していますが、利上げのために上昇しています。10年国債利回りは水曜日2.57％まで10ベーシスポイント近く上昇し、木曜日の東部標準時午後12時15分現在2.62％を超えています。 たとえば、多くの学生ローンの基礎となるもう1つの一般的なベンチマークであるLiborは、金利の上昇に対応して2009年5月以来の最高水準まで上昇しました。 要するに、ほぼすべての変動金利の貸出金利は、FRBの行動に沿って多かれ少なかれ動く可能性が高い。 借り換えをして低金利で固定する借り換えができる借り手は、そうすることを検討すべきです。
2.預金の利回り…最終的には
より高い借入費用は、預金者の形で預金者から融資を受ける銀行にも適用されます。 言い換えれば、現在1年に数ドルを払っている普通預金口座は、もしそうなら、もっと寛大になるでしょう。
しかし、息を止めないでください。 取引の利益、手数料、その他の収益源は別として、銀行は貸し出す金利と借りる金利の差から利益を得ます。 言い換えれば、彼らは預金に支払う利子を上げて利益率を削減するインセンティブがほとんどないということです。 2015年12月のリフトオフ後、デポジット率はほぼ横ばいでした。 SECの提出によると、2015年の第3四半期から2016年の第3四半期にかけて、バンクオブアメリカコーポレーション（BAC）の平均金利は0.08％のままでした。 JPMorgan Chase&Co.（JPM）は、丸め誤差により0.14％から0.15％に上昇しました。 Wells Fargo&Co.（WFC）は0.11％から0.16％に上昇しましたが、それでも年間1, 000ドルあたりの獲得額は2ドル未満です。 3つの銀行は、第3四半期の終わりに約3.9兆ドルの合計預金を保有しました。
ある時点で、顧客間の銀行間の競争により預金率が上昇する可能性があります。 しかし、プライムレートの引き上げなど、銀行にお金を稼ぐレート変更とは異なり、数時間以上かかります。 （ 金利の上昇は銀行セクター に どのような影響を与えるか？ も参照）
この遅れの結果、銀行はより大きな利益率を期待でき、投資家はそれに応じて対応しています。 バンクオブアメリカの株価は木曜日の午後1時49分の近くから2.9％上昇して23.26ドルになり、JPモルガンの株価は1.9％上昇して86.39ドルになりました。 ウェルズ・ファーゴは、おそらく知らないうちに顧客の名前で開いたデビットカードをめぐる継続的な論争のせいで、株式がわずかに下落しているのを見た。
連邦資金率
3.株式と債券のトラブル
火曜日のウェブキャストで、DoubleLine Capitalの最高投資責任者ジェフリー・ガンドラッハは、FRBの引き締めを10年物国債利回りの上昇に結び付け、来年には心理的に重要な3％の水準に達する可能性があると述べた。 政府債務の売却は債券の弱気相場を加速させる可能性があり、それはドナルド・トランプの選挙勝利のほぼ直後に定着し始めました。 （ トランプが世界的に1兆ドルの損失で債券市場に衝撃を与える ことも参照してください 。 ）
「3％を確実に上回る国債のさらなる上昇が、社債およびジャンク債の市場流動性に真の影響を与え始めるポイントに到達しつつある」とガンドラックは述べた。 彼はまた、株式と住宅も苦しむ可能性があると付け加えた。
債券利回りは価格とは逆方向に動きます。 利回りは連邦資金の利率と密接に相関しているため、特に数兆ドルの国債がマイナス利回りで取引されるまで入札された場合、金融引き締めは債券の敗走を意味します。
連邦資金率と株価の関係は、直接的ではありません。 より高い金利は借入と支出の支配に役立つため、特に裁量的（そしてしばしば借金を燃料とする）消費者支出に依存する産業では、企業の収益に影響を与える可能性があります。 また、金利が高いほど企業の借入が難しくなります。つまり、雇用、設備投資、買収、株式買い戻しのペースが遅くなります。 最後に、財務省やいつかは普通預金口座などのより安全な投資からまともな利益を得ることができるため、株式市場は資本にとって魅力的な目的地ではなくなります。 （ 金利が株式市場に与える影響 も参照してください 。 ）
4.ドルが強まる
金利が高いほど、国債やその他の安全なドル建て資産への投資がより魅力的になり、他の国、特にリスクの高い新興市場からの資本洪水が発生します。 その結果、ドルは他の通貨に対して上昇します。これは、貿易、そして完全に貿易に懐疑的な環境では政治に深い影響を与える可能性があります。 （ インフレ期待とドルの両方がどのように上昇する可能性 も参照してください 。 ）
たとえば、ユーロの価値は火曜日から木曜日の午後2時40分までに1.9％近く低下して1.0428ドルとなり、2つの通貨が間もなく同等に達すると予測されています。 一対一の為替レートはarbitrary意的なレベルですが、オブザーバーはその心理的重要性のためにそれに焦点を当てています：金融危機以来、ユーロ圏はデフレ、高い失業、休眠成長、ソブリン債務の恐怖、別の金融危機を引き起こす可能性のある銀行の破綻-ブレグジットからの放射性降下物とほとんどすべての国での反抗的なユーロ発隊（皮肉なことに、ユーロ懐疑論者は国境を越えてますます同盟を結び、効果を高めています） 来年フランスとドイツの有権者が投票に向かうときにユーロがドルを買えない場合、フランソワ・フィロンとアンジェラ・メルケルの見通しはより明るく見え、単一通貨の将来が問題になります。
FRBの利上げにより、ドルは別の主要通貨である人民元に対して、同期間0.6％上昇しました。 欧州連合とカナダ（通貨がドルに対して下落している）の背後で、中国は米国の3番目に大きな貿易相手国です。 米国の中国との貿易赤字に対するトランプの強調と、中国が輸出の魅力を高めるために人民元の価値を抑えているという彼の主張-明らかに間違っている-のために、それは特大の政治的重要性を想定している。 （また、 億万長者のカイルベースは、中国人民元の30％の低下を見込んでいます。 ）
同様に、ドルの強さはアメリカの輸出をより高くし、アメリカの雇用の約9％を占める製造部門をさらに圧迫しますが、政治的会話のかなりの割合を占めます。
