量的企業Bodhi Tree Asset Managementの創設者兼最高投資責任者であるShalin Madanによると、ブラックスワンイベントが市場の大幅な低迷を引き起こす可能性が高まるため、投資家は大きな損失を防ぐための3つの重要な戦略を検討するようになります。 「現在の環境条件はブラックスワンにとって熟している」と彼は言い、「今は非常に危険な時期だと思う」と付け加えた。
壊滅的な市場損失に備えて、マダンは、Business Insiderが3つの取引所上場ファンド（ETF）と一致させた3つの戦略を提供しています。 最初の戦略では、米国の長期債券への投資が求められます。これは、iShares 20+ Year Treasury Bond ETF（TLT）の株式を購入することで実行できます。 2番目の戦略は金の購入です。これは、SPDR Gold Shares（GLD）を購入することにより、より低いリスクで実行できます。 そして3つ目は、SPDR Dow Jones REIT ETF（RWR）を通じて簡単に入手できる不動産投資信託のポジションを取ることです。
重要なポイント
- Bodhi Tree Asset ManagementのCFOはブラックスワンイベントのリスクを見ています。投資家は弱気相場の可能性が高いと考えるべきです。株式評価は今年の収益成長によって正当化されません。PraetorianCapital Managementの社長は差し迫ったcrash落を見ます。
投資家にとっての意味
マダンは、今年の利益成長の欠如を考慮して、株式市場の評価が高すぎると考えています。 S&P 500は今年16％以上上昇していますが、2019年の収益成長率は減速しており、まさに予想とは正反対です。 S&P 500の先物価格収益率（P / Eレシオ）は現在17.6であり、マダンは「完全に不当」と考えています。
「今年、あなたが実際に見つけているのは、株式と非常に高いPEの収益成長がないということです」と彼は言いました。 「成長していない市場の18倍のPE、および景気後退の準備ができているように見える経済-それは非常に良い組み合わせだとは思わない。」
マダンの3つの戦略は、投資に対する確率的、定量的アプローチから派生しています。 彼は、市場がそのサイクルのどの段階にあり、経済がマクロ経済サイクルのどの段階にあるかを判断することから始めます。 彼がそれを突き止めたら、銅と金の比率、世界的な信用スプレッド、ボラティリティ、サイクリアルと防御の比率など、いくつかの重要な指標を見て、売買するかどうかを決定します。
先を見る
市場の暴落が差し迫っているというマダンの懸念を反映して、Praetorian Capital Managementの社長であるHarris Kuppermanがいます。 クッパーマンは、金融危機により中央銀行の流動性が現金に容易にアクセスできるようになっただけでまだ存在するWeWorkやTeslaなどの不採算企業を特徴とする「Ponziセクター」で経済を作り出したため、連邦準備制度の超緩やかな金融政策を信じています。
「過去10年のようにシステムに流動性を押し込むと、巨大なバブルが生まれます」と彼は最近のインタビューでBusiness Insiderに語った。 「クラッシュが来ると本当に信じています。」
