シェールオイルの探検家と生産者は、エネルギー部門で最も不安定な企業です。 これらの企業が上場ファンド（ETF）に包まれている場合、投資家は、間接参加、ヘッジされたポートフォリオ、および高レベルのボラティリティを伴う直接的なエクスポージャーを含む戦略から選択できます。 2016年3月10日現在、シェール産業が回復した場合、これらの戦略の使用で特に顕著なのが3つのETFです。
SPDR S&P石油&ガス機器&サービスETF
米国のシェールオイル産業が回復した場合、SPDR S&P石油&ガス機器&サービスETF（NYSE ARCA：XES）を保有する企業も恩恵を受けるはずです。 20年以上にわたって比較的一貫したレベルの油を圧送できる従来の掘削装置とは異なり、典型的なシェールオイル井は最初の1年で生産量の約70％を失います。 3年目までに、生産量は少しずつ減少します。 失われた生産を交換する必要があるため、シェールオイル会社は新しい井戸を掘削する一定の状態に置かれますが、オイル価格は30代半ばで、シェールオイルの損益分岐点は1バレルあたり約50ドルであるため、石油生産者は開発を遅らせました新しい井戸の。
ただし、シェールオイルを採掘して利益を得られる程度まで石油価格が上昇すると、企業は追いついて生産の損失を補い、バランスシートを再構築するため、新たなリグ建設が開始される可能性があります。 SPDR S&P石油&ガス機器&サービスETFは、技術の改善によりシェールオイルの生産コストを下げることもできます。 平均して、シェールオイルの生産コストは、破砕技術の進歩により初期費用が低くなり、井戸あたりの生産量が増えたため、2006年の100ドルから2015年末までに1バレルあたり50ドルに低下しました。 この傾向が続くと、生産コストの損益分岐点が下がり、1バレルあたり50ドル以下の石油価格で収益性の高い掘削が行われます。
Invesco S&P SmallCap Energy ETF
シェールオイル企業の純粋なプレイに最も近いETFは、Invesco S&P SmallCap Energy ETF（NASDAQ：PSCE）であり、Standard&Poor's Small-Cap 600インデックスの探査、生産、サービス、および機器企業に焦点を当てています。 13.8％の配分でファンドの最大の保有はPDC Energy Inc.（NASDAQ：PDCE）であり、コロラド州のWattenbergフィールドとオハイオ州のUticaフィールドでシェールオイル事業を展開しています。 ファンド内で2番目に大きいポジションは、10.01％の配分であるCarrizo Oil&Gas Inc.（NASDAQ：CRZO）で、主にテキサス、オハイオ、コロラド、ペンシルベニアでのシェールオイル事業に焦点を当てています。
一般的に小型株のエネルギー会社、特にシェールオイルの探検家や生産者に対するポートフォリオのエクスポージャーは、心の弱い人向けではない高ボラティリティETFをもたらします。 たとえば、ファンドのベータは1.7であり、一般市場よりも70％変動しやすいことを意味します。 ただし、このファンドは、米国のシェール産業の回復への賭けを求めるリスク許容投資家にとっては検討に値します。
市場ベクトル型破りな石油・ガスETF
Market Vectors Unconventional Oil&Gas ETF（NYSE ARCA：FRAK）は、市場加重ファンドとして、シェールオイルから収益のわずかな割合を獲得する大企業の上位10株の58.48％を集中させ、小規模の探鉱および生産会社に対するその保有。 たとえば、ファンドの最大の保有はOccidental Petroleum Corp.（NYSE：OXY）であり、石油とガス、化学薬品、および中流とマーケティングの3つの異なるセグメントで運営されています。 同社は2015年10月に、ノースダコタ州にあるバッケン油田で事業を売却することにより、シェールオイルへの暴露を削減すると発表しました。 これらの事業は、シェークオイルにおけるオクシデンタルの最大の持分を表しています。
ETFは、石油・ガス部門で大型株と統合された石油ポジションを小型株と集中的に保有する結果、シェールオイル企業へのヘッジされたエクスポージャーを提供します。および生産者。 たとえば、2015年のリターンは-34.01％でしたが、インベスコS&P SmallCap Energy ETFの同時期の損失は48.3％でした。 Market Vectors Unconventional Oil&Gas ETFの1か月間のリターンは17.48％でしたが、インベスコS&P SmallCap Energy ETFは同じ期間に24.41％増加したため、これらのファンドのパフォーマンス関係は上向きに似ています。
ボトムライン
これらのETFは、米国のシェール産業の回復に賭ける3つの戦略を投資家に提供します。 間接的な遊びとして、SPDR S&P石油&ガス機器&サービスETFは、生産者が掘削作業を拡大するにつれて利益を得ます。 Market Vectors型破りな石油およびガスETFは、比較的低いボラティリティでヘッジされたエクスポージャーを提供します。 リスク許容投資家の場合、Invesco S&P SmallCap Energy ETFが提供する直接および高ボラティリティのエクスポージャーは、これら3つのETFのうち最大と最大の価格変動をもたらす可能性があります。
