ギアリングとは
ギアリングとは、企業の負債と資本の関係または比率を指します。 ギアリングは、企業の事業が貸し手と株主のどちらによって資金提供されているかを示します。つまり、企業の財務レバレッジを測定します。 自己資本に対する負債の割合が大きい場合、ビジネスは高度に連動している、または高度にレバレッジされていると考えることができます。
簡単な例として、XYZ Corporationはその拡張に資金を供給するために、投資家に追加の株式を合理的な価格で販売することはできません。 その代わり、10, 000, 000ドルの短期ローンを取得します。 現在、XYZ Corporationには2, 000, 000ドルの株式があります。 したがって、負債資本比率（D / E）は5倍です。 XYZ Corporationは間違いなく高度に連動していると考えられます。
ギアリング
ギアリングを理解する
ギアリングは、特定のビジネスに関連するリスクのレベルを示す多数の比率（D / E比率、株主資本比率、債務返済率（DSCR）など）によって測定されます。 企業のギアリングの適切なレベルは、そのセクターと同業他社のレバレッジの程度に依存します。
たとえば、ギアリング比率が70％の場合、企業の負債レベルは資本の70％であることがわかります。 70％のギアリング比率は、公益事業会社にとっては非常に管理しやすいかもしれません（ビジネスは地方自治体のチャンネルからの支援を受けて独占として機能します）。
金融サービスでギアリングはどのように使用されますか？
ギアリング、またはレバレッジは、企業の信用力を判断するのに役立ちます。 貸し手は、クレジットを延長するかどうかを決定する際に、ビジネスのギアリング比率を考慮する場合があります。 貸し手が担保でサポートされるかどうか、貸し手が「シニア」貸し手として適格であるかどうかなどの要因を追加する可能性があります。 この情報により、シニアレンダーは事業の破産の際に優先権を得るため、ギアリング比率を計算する際にシニアレンダーが短期債務を削除することを選択する場合があります。
貸し手が無担保ローンを提供する場合、ギアリング比率には、特定の支払い保証がある上級貸し手と優先株主の存在に関する情報が含まれる場合があります。 これにより、貸し手は計算を調整して、担保付きローンよりも高いレベルのリスクを反映できます。
ギアリングとリスク
一般に、高いレバレッジを備えた企業は、高いギアリング比によって示されるように、レバレッジを受けていない企業よりも景気低迷の影響を受けやすい可能性があります。不況の間に衰退する。 一方、過剰なキャッシュフローはすべて負債が返済されると株主に発生するため、高度なレバレッジのリスクは良好な経済時代にうまく機能します。
