多くの投資家は、ここ数週間、市場が回復しつつあるにもかかわらず、株式の大幅な売りに動揺しています。 しかし、Goldman Sachs Group Inc.は、最新の週次報告書で投資家に、株価の低迷は大きな購入機会を表していると語っている。 同社は投資家に対し、人件費、景気循環、スモールキャップ、バリュープレイが低い企業に焦点を合わせるよう助言しています。
上向きの株式
この機会を利用するために、ゴールドマンは最近、より広範な市場との過去の相関よりも下落した25銘柄の評価銘柄を特定しました。 含意は、これらの株式が市場よりも速いペースで回復する可能性が高いことです。 1月26日の市場ピークから2月8日の最近の谷まで、これらの買いレートの株式は、ベータのインプライドリターンに対して最も遅れていました。ベータは、幅広い市場の動きと株式の歴史的相関の指標です。 ゴールドマンによってリストされた25の中には、マクドナルド社（MCD）、シェブロン社（CVX）、ダラーツリー社（DLTR）、Google親Alphabet Inc.（GOOGL）、ラムリサーチ社（LRCX）、Appliedがあります。 Materials Inc.（AMAT）、Wells Fargo&Co.（WFC）、MetLife Inc.（MET）、United Parcel Service Inc.（UPS）、Noble Energy Inc.（NBL）、Parker-Hannifin Corp.（PH）、およびプリンシパルファイナンシャルグループインク（PFG）。
高い不安
ゴールドマンは、S&P 500インデックス（SPX）が1月26日の記録から2月12日の正午までの記録から7.6％低下した後、推奨を行っています。2月8日まで、インデックスは10.2％減少しました。補正。 最近の市場の下落とボラティリティの急上昇により、Investopedia Anxiety Index（IAI）は世界中の2, 700万人の読者の間で高いレベルの心配を登録しました。 証券市場に関する非常に高い懸念は、他の経済的および金融的問題に関する低い懸念を上回っています。
歴史の教訓
1976年以来、不況時には発生しなかった10％以上の修正が11件ありました、とゴールドマンは最新の米国ウィークリーキックスタートレポートで述べています。 1987年になって初めて、これら11の修正のうちの1つが20％以上の弱気市場の急落になりました。 実際、ゴールドマンは、より長い歴史は、弱気市場が景気後退なしに発生する可能性は低いことを示していると付け加えています。 世界のGDP成長率は引き続き堅調であり、景気後退の可能性は低いことを考えると、ゴールドマンは株価が回復すると確信しています。
ゴールドマンによると、最近の11件の非景気後退の修正については、典型的なプロファイルは70取引日で15％減少し、その後88取引日後に以前の最高値に完全に回復したという。 ゴールドマンは、S&P 500を11個の修正で10％下落して購入した投資家は、75％の期間で次の3か月、6か月、12か月の期間にプラスのリターンを経験したと付け加えています。これらの期間で6％、12％、18％。
また、最近の株価の下落は、利益がリリースされるまでの数週間存在する任意の株式買戻しのブラックアウト期間によって強化された可能性があります。 ゴールドマンは、企業が自社の株式に対する最大の単一の需要源であり、これらのブラックアウト期間は通常、より低いリターンとより高いボラティリティによって特徴付けられると指摘しています。 約3分の2の企業が停電期間外にいるため、ゴールドマンはこの下方圧力が消えることを期待しています。
修正後の歴史的リーダー
1976年以降の11の非景気後退後の修正後の3か月間で、材料と工業株は最高のパフォーマンスを発揮し、それぞれの中央値はS&P 500全体に対して270ベーシスポイント（bps）でした。 ユナイテッドパーセルサービスとパーカーハネフィンは、産業部門です。
低評価株は、これら11件の最近の修正後、時間の63％でプラスの利益を生み出し、ゴールドマンあたりの平均超過利益は350ベーシスポイントでした。 S&P 500のフォワードP / Eレシオの中央値は17、ゴールドマンは計算、MetLIfe、Lam Research、およびプリンシパルファイナンシャルは10、ウェルズファーゴは12です。小型株に関しては、ラッセル2000インデックスはS&Pを上回りました。中央値240ベーシスポイントで500、ゴールドマンは追加します。
財務、技術
ゴールドマンは、インフレと金利の上昇は、ウェルズ・ファーゴ、メットライフ、投資管理会社のプリンシパル・ファイナンシャル・グループなどの財務にとって有益であると考えています。
強い経済と厳しい労働市場が賃金の伸びを加速させており、ゴールドマンの繰り返しのテーマは人件費の低い企業を探すことでした。 MetLifeもこのテーマに適合し、AlphabetとLam Researchも同様です。 ラムは、半導体製造用機器の大手メーカーであり、Delphi ManagementのScott Blackによって「発電所」と評価されています。 （詳細については、「 5つの達人の高価な株式市場の株価」 も参照してください。）
