ゼータモデルとは
ゼータモデルは、公開企業が2年以内に破産する可能性を推定する数学モデルです。 モデルによって生成された数値は、会社のZスコア（またはゼータスコア）と呼ばれ、将来の破産の合理的に正確な予測因子と見なされます。
このモデルは1968年にニューヨーク大学の財務学教授Edward I. Altmanによって発表されました。 結果のZスコアは、複数の企業収益と貸借対照表の値を使用して、企業の財務状態を測定します。
ゼータモデルの式は
。。。 ζ= 1.2A + 1.4B + 3.3C + 0.6D + Eここで、ζ= scoreA =運転資本を総資産で割ったB =留保利益を総資産で割ったC =利息および税引前利益を総資産で割ったD =株式の時価を割った値総負債額E =売上高を総資産額で割ったもの
ゼータモデルは何を伝えますか？
ゼータモデルは、企業が今後2年間で倒産する可能性を表すために、単一の数値であるzスコア（またはゼータスコア）を返します。 Zスコアが低いほど、企業が倒産する可能性が高くなります。 ゼータモデルの破産予測精度は、破産前の1期間で95％以上から、過去5年間の一連の5つの報告期間で70％の範囲であることがわかっています。
Zスコアは、いわゆる差別ゾーンに存在し、企業が破産する可能性を示しています。 Zスコアが1.8未満の場合、破産の可能性が高いことを示し、3.0を超えるスコアは、今後2年間で破産が発生する可能性が低いことを示します。 1.8と3.0の間のZスコアを持つ企業は灰色の領域にあり、破産はそうでない可能性が高いです。
- Z> 2.99-「セーフ」ゾーン1.81 <Z <2.99-「グレー」ゾーンZ <1.81-「遭難」ゾーン
民間企業、新興市場のリスク、非製造業などの特殊なケースには、異なるZスコアの定式化とゼータモデルが存在します。
ゼータモデルは、1968年にニューヨーク大学のエドワードアルトマン教授によって開発されました。このモデルは元々、上場製造会社向けに設計されました。 モデルの新しいバージョンは、非公開企業、中小企業、非製造企業、新興市場向けに開発されました。
重要なポイント
- ゼータモデルは、特定の期間内に公開会社が破産する可能性を推定する数学的モデルです。ゼータモデルは、1968年にニューヨーク大学のエドワードアルトマン教授によって開発されました。企業の財務状態を測定する値。
