目次
- 株式の評価
- 収益レポート
- 供給、需要、取引
- 経済およびセクターの影響
- ボトムライン
「噂を買ってニュースを売る」という格言を聞いたことがあるかもしれません。これは、トレーダーが噂や期待に基づいて株価を押し上げ、そのニュースがリリースされてから販売すると傾向があります。 。 この現象は、株価が良いニュースで下落するかもしれない多くの理由の1つであることができます、そして、収益報告を発表している株でしばしば見られます。
株式の評価
公開市場での株式の価値を決定することは、科学と芸術の組み合わせです。 アナリストには毎年数十万ドルが支払われ、株式を追跡し、その価値を決定します。 彼らは通常、割引フリーキャッシュフローの評価が最も一般的であるいくつかの標準的な方法のいずれかを介してこれを行います。 これらの評価に加えて、市場取引の要因と経済的影響もありますが、同時に市場価値にも影響を与える可能性があります。 したがって、一般的に、株価が良いニュースで下落する理由はいくつかあります。 通常、標準的な評価方法論とアナリストの評価ノートは科学の一部ですが、他の要因もアートを構成します。
収益レポート
上場会社は、証券取引委員会により、四半期ごとに年4回、業績を公表することが義務付けられています。 これは非常に透明性を提供しますが、各リリースの間に3か月のギャップがあるため、噂の蓄積にもつながります。 さらに、予想との大幅な不一致や驚くべき発表も株価に影響を与えます。
科学として、株価のモデリングは、投資家とアナリストが現在と将来の両方で会社の収益とキャッシュフローに対して持っている推定期待値と実際の結果に大きく基づいています。 企業が収益報告書を発表するとき、多くの場合、基本的な反応が最も一般的です。 そのため、期待を満たさない良好な収益は、価値の低下につながる可能性があります。 会社がストリートの期待に合わない収益レポートを発行すると、通常、株価は下落します。
他の状況も収益の周辺で発生する可能性があります。 たとえば、アナリストがXYZ Corp.が0.75ドルの1株当たり利益（EPS）を報告することを期待しているとします。 会社がEPSを0.80ドルで発表し、予想を6.7％破ったが、投資家は株式を売却することで対応するとします。 ニュースは「良かった」が、おそらく投資家はもっと期待した。 たとえば、会社が推定値を10％以上破ったことがある場合、この比較的小さな拍動は失望と見なされる可能性があります。 このシナリオでは、投資家は株価への欲求も低下し、結果として価格対収益率が低下する可能性があります。
さらに、ささやき番号と呼ばれるものを聞いたことがあるかもしれません。 これは、企業のファンダメンタルズの独自の分析および/またはセクターや株式に関する感情に基づいて、アナリストの期待とは異なり公開されていない、個々の投資家の集合的な期待を指します。 ささやきの数は、コンセンサス予測とは大きく異なる場合があります。 上の例で、XYZ Corp.のささやき番号は1株あたり0.85ドルだったとします。 1株あたり0.80ドルと報告したことで、アナリストの期待を上回ったにもかかわらず、投資家が期待していたものに達しませんでした。
各収益レポートでは、企業は通常、将来のガイダンスも提供します。 将来のガイダンスは、基本的な評価の大きな要因でもあります。 将来のガイダンスは、投資家とアナリストに、将来の成長の見通しおよびファンダメンタルズに影響を与える可能性のある新しい展開に関する経営陣の洞察を提供します。 企業は、市場の期待と一致する、またはそれを超える結果を発表する可能性がありますが、それに伴い、評価を損なう可能性のある将来の見積りの修正を含めることもできます。 将来の売上、収益、キャッシュフローなどの下方修正は、株式の将来価値に対する懸念につながる可能性があります。 将来の価値期待を低下させる下方修正または開発は、株価が良いニュースと並んで下落するかもしれない根本的な理由になり得ます。
供給、需要、取引
Efficient Market Hypothesisは、市場がファンダメンタルズに大きく基づいて効率的に価格設定されていることを示唆しています。 ただし、株式のファンダメンタルズに関係なく、企業がアナリストの期待に応える、またはそれを上回ることさえあり、堅実なガイダンスを提供し、とにかく株価が下落することを見ている場合があります。 これが発生すると、供給、需要、取引の要因が触媒になる可能性があります。
会社に関する良いニュースや悪いニュースは、短期的な株価の変動と短期的なボラティリティの上昇につながることがよくあります。
前述のように、株式の評価は科学でもあり芸術でもあります。 株式を評価する技術は、しばしば取引要素の影響を受けます。 市場最大の株式の時価総額は1兆ドルです。 また、これらの株式は、1日あたりの平均取引量が2500万株以上であることがわかります。 対照的に、小型株でも大型株と同じ影響が多く見られますが、大型株の取引ではボラティリティが大きくなる傾向が強くなります。 全体として、株式市場の存在と特定の日の毎日の取引活動もその価値に影響します。
良いニュースに続く売却の別の可能な説明は、ノイズトレーダーに関連している可能性があります。 ノイズトレーダーという用語は、一般的に非専門の投資家を表すために使用されますが、テクニカルアナリストも含まれる場合があります。 ノイズトレーダーは、将来の投資の基礎を分析するのではなく、ニュース、テクニカル分析指標、またはトレンドに基づいて取引を行います。 彼らはしばしば衝動的であると考えられており、良いニュースや悪いニュースに過剰に反応するかもしれません。 したがって、前述のように、XYZ Corp.がポジティブな収益報告の後に売り始めた場合、ノイズトレーダーは飛び乗って下降を悪化させる可能性があります。
経済およびセクターの影響
最後に、外部の影響も大きな要因になります。 これらの影響は、マクロまたはミクロに大きく分けることができます。 金利の上昇やリスクの低い投資への市場シフトなどのマクロ経済的要因により、株式が全面的に下落する可能性があり、特に良いニュースにもかかわらず単一株の株式損失が生じる可能性があります。 セクターの影響も考慮することが重要です。 特定のセクターのミクロ経済環境では、会社に関する良いニュースの発表にもかかわらず、特定の株式やセクターの成長を損なう同時発生が発生する可能性があります。 さらに、同じセクター内のライバル企業へのプラスの利益または関心は、たとえ良いニュースが発表されたとしても、株式の利益を抑える可能性があります。
ボトムライン
良いニュースが発表されているにもかかわらず、株価の下落について多くの可能な説明があります。 多くの場合、投資家はその評価の科学と技術の両方に基づいて株式の動きを識別することができます。 そのため、良いニュースに続く潜在的な動きやボラティリティを測定するには、考えられるすべての要因を研究し、認識することが重要です。
概して、投資家にとって最も重要なことの1つは冷静さを保ち、投資の時間枠とそもそも株を購入した理由の両方を考慮することです。 株式は、新しい発表、特に驚くほど良いか悪いかの発表に続いて、多くの短期的なボラティリティを見ることができます。 保有株式が長期ポートフォリオの一部である場合、新しい発表や開発で投資論文を再検討するか、潜在的に変更することが重要になる場合があります。 良いニュースのリリースがあなたの投資論文に沿ったままであり、セルオフが発生した場合、それは単にあなたにとっての購入機会であり、群衆で売るのではなく、比較的低い価格でロングポジションに追加する機会を表します。
