2019年のIPO市場は、1990年代後半のドットコムバブルと不安定な類似点を持っています。 特に、ブルームバーグの詳細な報告書によれば、少なくとも1億ドル相当のIPOに基づき、不採算企業は少なくとも2000年以来、他のどの年よりも2019年に多くの現金を集めました。
「以前は、利益を上げるまで公開できなかった信仰の記事でした」と、新しい上場を専門とするTriton Research IncのCEO、Rett Wallaceはブルームバーグに語りました。 2000年から2002年のドットコムクラッシュでは、ナスダック総合指数（IXIC）が77％急落し、S&P 500指数（SPX）が45％急落しました。
投資家にとっての意義
「あなたが見ているのはずっと深いJカーブです」とウォレスは言いました。 つまり、投資家はIPO後の損失に長期間耐えることに満足しています。 「より多くのお金をより長く失い、J曲線の面積が大きくなります。 アマゾンのように、あなたが見た以前の世代の同等品よりも多くのお金を消費します」と彼は付け加えました。
2019年の不採算企業の知名度の高いIPOには、ライドヘイリングサービスUber Technologies Inc.（UBER）およびLyft Inc.（LYFT）が含まれます。 彼らの株は、彼らの提供価格からそれぞれ33％と43％減少しています。 一時的な利益を除くと、2018年にはそれぞれ33億ドルと9億ドルを失いました。
WeWorkがIPOを取得
一方、別の107社が上場を申請しており、その多くは敗者でもあります。 WeWorkの正式名称をWe Companyに変更したWeWorkは、500億ドルに近い評価額で上場を申請しました。 しかし、会社とその引受会社は、共同設立者兼CEOのアダム・ノイマンが批判の中で辞任した後、2019年9月30日にIPOを公式に撤回しました。
それにもかかわらず、1999年以来、不採算企業のIPOのほぼ50％が、取引の最初の年に、より広範な市場を上回っていました。 採算の取れていない新しいIPOは、過去4年間、そしてこれまでのところ2019年に市場を上回りました。
ブルームバーグが状況を要約しているように、ドットコム時代のように、今日の多くのIPOでは、投資家は「実証されていない技術と未検証の収益モデルに賭ける」よう求められています。 Cowenのアナリスト、Jeffrey Osborneはブルームバーグに語った。
ハイテクIPOはドットコム時代を支配していましたが、今日では大麻由来の化合物CBDに基づくサプリメントのマーケティング担当者も注目の新会社です。 大麻調査会社のニューフロンティアデータの最高知識責任者であるジョンカギアがブルームバーグに語ったように、「他の大麻の多くと同様に、世論は科学と法律の両方よりもはるかに速く動いた」。
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電気自動車メーカーのTesla Inc.（TSLA）を例に挙げて、Osborneは「Elon Muskにとって幸運なことに、彼は6、7年間強気市場にいました」と述べました。 2018年12月7日の最近の日中の最高値から36％低下したにもかかわらず、2010年のテスラは17ドルの提供価格の14倍以上で取引されています。 、注意書きで。
一方で、今日はいくつかの良い面があるかもしれません。 フロリダ大学のファイナンス教授であるジェイリッターは、1980年代初期からIPO市場の研究に特化しており、ウォールストリートジャーナルに次のように語っています。「当時、多くの企業は、シェイクアウトが特定のニッチにどのようなものになるかを明らかにしました。現在、不確実性は少なくなっています。」
