メガキャップFAANGハイテク株は、主要な米国株指数の強気相場上昇の重要な推進力となっています。 ただし、2018年が進むにつれて、評価と将来の成長能力に関する疑念が高まり、最終的に5つすべてを弱気市場に送り込み、最高値から20％以上低下しました。 すべてが部分的な回復を段階的に行っています。
FAANGの株式は、Facebook Inc.（FB）、Amazon.com Inc.（AMZN）、Apple Inc.（AAPL）、Netflix Inc.（NFLX）、およびGoogle親Alphabet Inc.（GOOGL）です。 それらは、市場、ビジネスモデル、リスクのレベル、成長段階の点で異なります。 したがって、それらをグループとして見ることは誤解を招きます。
「同じバスケットに分類されるすべての株式を区別する必要があります」と、証券会社TD Ameritradeのトレーダー製品およびビジネス戦略のマネージャーであるShawn CruzはMarkets Insiderに語りました。 Google、Facebook、およびAppleに割り当てられた収益の見積もりは、AmazonおよびNetflixに割り当てられた収益の見積もりよりもはるかにリスクが高くなります。」
すべてのFAANGは似ていない
（フォワードP / Eレシオ）
- アマゾン：今後12か月間の推定収益の61倍Netflix：53倍アルファベット：24倍Facebook：23倍Apple：13倍
投資家にとっての意義
上に示したように、AmazonとNetflixの評価は他の製品よりも大幅に高くなっています。 クルーズは、将来の収益に対する投資家の信頼が高まり、したがってこれら2つのリスクが小さくなると考えています。
他は同意しません。 彼らは、AmazonとNetflixの高い評価がはるかに大きなリスクを示していると考えています。 非常に高いレベルの成長が将来に及ぶことを予測することにより、これらの評価はわずかな失望によって打ち砕かれます。
FAANGsのジェットコースターライド
（2018年は高から低、2018年は低から2019年2月7日まで）
- Facebook：-43.7％、+ 35.2％Amazon：-38.3％、+ 27.5％Apple：-39.1％、+ 20.4％Netflix：-45.4％、+ 49.1％アルファベット：-24.3％、+ 13.1％S&P 500：-20.2 ％、+ 15.3％
Appleは主にデバイスの販売者であり、iPhoneはその主力製品としてMacintoshシリーズのパーソナルコンピューターに取って代わりました。 また、はるかに古く、最も成熟したFAANGメンバーであり、P / E比が比較的低いことは、成長の見通しが低いことを反映しています。 実際、パソコン市場は長期的に衰退しており、スマートフォン市場は飽和状態に近づいている可能性があります。Appleは、ホリデーショッピングシーズンを含む最近の四半期にiPhoneの売上が15％減少したと報告しています。
Appleのもう1つの主要な収入源はApp Storeです。 シーキングアルファとザヴァージのレポートによると、Appleのシステムを介して顧客の支払いを受け付けなくなったアプリケーションプロバイダー（主にNetflix）からの逆風が増大し、それによってAppleがこれらのトランザクションで得る手数料を削減しています。 AlphabetのAndroidオペレーティングシステムを実行するデバイス用のアプリを提供するGoogle Playも同じ問題に直面しています。
アマゾンは主にオンライン小売業者ですが、その「どこへでも行く」姿勢により、クラウドコンピューティング、ビデオストリーミング、Alexaなどの音声制御デバイスなどのさまざまな分野で急成長しているプレーヤーになっています。 確かに、小売業者として、書店としての起源から分岐して、考えられるほぼすべての製品のベンダーになり、小規模な商人向けの主要なオンライン販売プラットフォームを提供しています。 アマゾンは依然として積極的な成長モードにあり、現在の利益を犠牲にして非常に競争力のある価格設定を通じて市場シェアを構築しています。
Alphabetは、主要なインターネット検索エンジンであるGoogleと、人気のあるWebブラウザーであるChromeの開発者です。 収益の大部分はオンライン広告から得られ、YouTubeを介したビデオストリーミングを提供しています。 また、Alphabetはクラウドサービスを提供し、デバイス市場に参入し、さまざまな成功を収めています。また、Waymoユニットは、自動運転技術の開発に多大な研究開発費を費やしています。
2018年第4四半期のEPSは18.0％の推定を下回っていますが、Alphabetの株価は、コストの上昇とクリックあたりの広告収入の前年比（YOY）の29％の減少に基づき、ニュースで下落しました。 Amazonは、オンライン広告の深刻な競争相手として浮上しており、Googleの価格設定力の低下に貢献しています。
先駆的なソーシャルメディアサイトであるFacebookも広告収入に依存しており、動画ストリーミングに拡大しています。 スポーツイベント。 アルファベットのように、プライバシーの問題と世論に影響を与えるその能力をめぐって政治的な火を引いています。 それにもかかわらず、Facebookは2018年第4四半期に前年比61％増の記録的な利益を報告しました。
Netflixは、四半期ごとに世界中で約900万人の新しい有料加入者を追加しています。 クルーズは、まだ成長の初期段階にあると考えています。 6, 000万人以上の加入者がいる米国で市場が飽和状態に達しているのではないかと考える人もいます。 したがって、同社は国際的な成長に注力しており、Statistaごとに世界中で1億4800万人以上のユーザーがいます。
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投資家はFAANGについて微妙な決定を下さなければなりません。 成長の問題にもかかわらず、確立された収益性と配当を重視する人は、Appleを好むかもしれません。 大きな将来の収益を見越して急速な成長を賞賛する他の人は、AmazonとNetflixを好むかもしれませんが、潜在的に高いリスクを認識すべきです。
