合併と敵対的買収の違いは、2つの会社が合併して1つの法人になる方法と、関係する取締役の意見に関係しています。
合併では、通常同じ規模の2つ以上の企業が合併して、単一の企業として事業を進めます。 これは、両方の会社が同様の製品を販売しており、競争よりも協力する方が良いと判断した場合、または企業が相互に補完し合う場合に有益です。 存続会社として知られるある会社は、その会社の取締役と株主の承認を得て、別の会社の株式と資産を取得します。 もう一方は独立した法人として存在しなくなります。 消滅会社の株主には、存続会社の株式が与えられます。
ただし、敵対的買収では、対象企業の取締役は買収企業の取締役に同意しません。 このような場合、買収会社は、公開買付と呼ばれる方法で、対象会社の株主に株式の支払いを申し出ることができます。 十分な株式が購入された場合、買収会社は合併を承認するか、対象会社を子会社として運営する独自の取締役および役員を任命することができます。
敵対的買収は、代理の戦いによっても達成できます。 買収会社は、委任状による投票を行うために、対象会社の株主から承認を得ます。 代理権限を使用すると、買収企業は基本的に対象企業の過半数株主となり、合併を承認できるようになります。
