記録保持者として知られる証券の登録所有者は、議決権を保持する投資家です。 これは、記録保持者が株主により決定された企業行動に投票する権利を有することを意味します。 空売りに関して、生じる問題は、誰が空売りされている株式の記録保持者であるかを決定することです。
議決権の流れを理解するには、最初に空売り取引自体を理解することが重要です。 ショートされる可能性のある株式は、証券会社の在庫、別の顧客の口座、または別の証券会社の3つのソースからのものです。 他の顧客アカウントから取得できる唯一のシェアは、マージンアカウントからのシェアです。 証拠金口座を開くと、投資家は証券会社と株式を貸し出すことができるという合意を締結しますが、それでも彼らは証券における地位を維持します。
空売りの議決権
ショートセール取引は、投資家がブローカーに電話するか、オンラインで取引を入力することにより、株式をショートさせる注文を入力することから始まります。 その後、証券会社は前述の3つのソースのいずれかから株式を見つけ、市場でその株式を販売します。 収益は不足している投資家の口座に振り込まれます。 その後、投資家が同量の株式を買い戻し、それらが証券会社に返されると、ポジションはクローズされます。
誰が記録保持者であり、したがって誰が議決権を保持しているかを理解するには、株式をフォローするだけです。 当初、株式は3つのソースのいずれかによって保持されています。 最初に株式を保有していたソースが記録保持者でした。 株式が空売り取引で使用されたとき、最初の情報源は記録保持者ではなくなったため、議決権を失いました。 株式を長く保有している証拠金口座の顧客でさえ、この状況では議決権を失います。これは証拠金口座契約の一部です。
その後、株式は市場で売却され、これらの株式を購入した投資家はこれらの株式の記録保持者となり、議決権を管理します。 投資家が不足すると、議決権は得られません。 この投資家が自分の空売りポジションをクローズすると、株式は証券会社に戻され、議決権は空売りで使用された株式を持つ最初の所有者に戻ります。
