官民パートナーシップ（PPP）と組み合わせて作成および使用すると、特殊目的車両（SPV）-代わりに特殊目的エンティティ（SPE）と呼ばれることもあります-資金調達の改善と運用管理の高度化が可能になりますプライベートエージェント用。 すべてのSPVは、設立された法的および財政的合意に基づいて変わる可能性があるため、その特定の役割は多くの場合、パートナーシップに固有のものです。
官民パートナーシップとは何ですか？
官民パートナーシップは、公的機関と個人所有のサービスプロバイダーとの間の契約上の取り決めです。 これらは、一般の人々にとって重要または望ましいと考えられるプロジェクトの資金調達と運用に使用されます。 民間企業は、民間企業が価値のある製品やサービスを提供する上でより費用効率が高く、効果的であることが政府とドナーの両方にますます明らかになっているため、組み込まれています。
特別な目的の車両とは何ですか？
特別な目的の車両は、大規模な親組織の子会社として機能し、通常、有利な条件で新規事業に資金を供給するために使用されます。 子会社がしばしば同じ個人によって運営され、親組織に利益をもたらす目的を果たしている場合でも、SPVは親組織の負債またはその他の負債を負うことなく資金を調達できます。
彼らは時々実際の従業員を持っており、具体的な事業運営を行っていますが、SPVは何よりもまずオフバランスの資本ツールです。 これは、企業が主要な財務諸表に表示されることなく、全体的な資産/負債のフレームワークを変更できることを意味します。
PPPのSPV
PPPの多くの民間パートナーは、取り決めの一部としてSPVを要求しています。 これは、インフラストラクチャプロジェクトなど、非常に資本集約的な取り組みに特に当てはまります。 民間企業は負債に対するエクスポージャーを制限したくないため、SPVはリスクの一部を吸収するために作成されます。
PPPでSPVを使用するための統一された運用上の役割や法的設計はありません。 詳細は、プロジェクトの関係者と利害関係者の合意によって異なります。 ただし、すべてのSPVは、管轄区域の適切な法的規則および会計規則に従って作成する必要があります。
ほとんどの公共プロジェクトは、商業銀行またはその他の金融機関からの支援に依存しています。 ほとんどの場合、SPVは資金調達部門を代表し、他の貸し手や投資家から資金を引き付けるために使用されます。 これにより、親会社とすべての資金調達当事者が即時の取引相手リスクから保護されます。 ノンリコースファイナンスの場合、デフォルトまたは未完了の場合、貸主の唯一の有効な請求はプロジェクト資産に限定されます。 また、SPVは、親会社または政府機関とのバランスシートの問題に直接さらされていません。
政府機関は、多くの場合、プロジェクトの負債と負債を自身のバランスシートから遠ざけることができます。 これにより、他の公的義務のために、より多くの財政スペースが残されます。 これは、債券を発行する政府にとって特に重要になる可能性があります。これは、より多くの財政スペースが債券の信用格付けの上昇に相当するためです。
