収益電話会議は、企業が機関投資家や個人投資家だけでなく、バイサイドおよびセルサイドのアナリストを含むすべての利害関係者に情報を中継する方法です。 電話会議により、企業は繁栄期に成功を強調し、不利な時期に恐怖を鎮めることができます。 企業がこれらのコールを実施する最も一般的な時期は、通常各四半期の終わりに、財務結果が発表された直後です。 これらは、四半期ごとの収益結果の電話会議として知られています。
ニュースリリース、研究レポート、最新の収益はすべて良い情報源ですが、見落とされがちな情報源の1つは会社の電話会議です。 、電話会議とは何か、それに含まれる情報、重要なコンポーネントとは何か、聴取するための電話会議はどこで見つけることができるかについて説明します。
収益電話会議の基本
電話会議中、投資家とアナリストは電話で電話をかけるか、オンラインで聞いて、最近完了した四半期の業績に関する会社の経営陣のコメントを聞くことができます。 ほとんどの公開企業は、1年に4回、通常は四半期の完了後1か月以内に電話をかけます。 電話会議は、アナリストコール、収益電話会議、および収益電話とも呼ばれます。
従来、コールはウォール街のアナリストと機関投資家のみが利用できました。 しかし、インターネットのアクセシビリティのおかげで、ほとんどすべての公開会社は個人投資家が電話で聞くことができます。
収益電話会議の仕組み
通常、電話会議は同じ構造に従います。 コールは、管理チームを紹介する会議のオペレーターまたは主催者から始まります。 通常は、投資家向け広報担当副社長または会社の法務チームのメンバーが電話の実施の概要を説明し、電話には「将来の見通しに関する記述」やビジネスの将来に関する予測が多く含まれることを認めます。 （これは常に不確かです）。 将来の見通しに関する声明を認めることで、同社は投資家に対して、コールで議論されたすべてが確実に起こると想定しないように促しています。
次に重要な項目は、報告されたまたは予測された収益や収益などの生の財務データです。 経営陣は通常、重要な財務情報を報告し、会社の最終的な業績を要約し、それを解説で補強します。 コールのこの部分で提示される情報の多くは、プレスリリースですぐに利用できます。
電話会議の参加者には、通常、会長、CEO、CFO、および議論中の会社およびイベントに応じて、他のさまざまな幹部が含まれます。 これらの個人は、前四半期中に会社の業績に影響を与えたすべての主要な問題の概要を提供します。 多くの場合、今後の四半期に会社に期待できることについても話し合います。
通常、電話会議は質問と回答の期間で終了し、アナリストと投資家は会社に関する情報に基づいた質問をすることができます。 ほとんどのアナリストと投資家は、これがおそらく電話会議全体の中で最も重要な部分であることに同意します。アナリストは、明確ではない、または精緻化が必要な会社の業績のあらゆる領域について経営陣に質問を投げかけることができるためです。 これはアナリストが経営陣をホットシートに入れるチャンスです！
個人投資家として、おそらくあなた自身の個人的な質問をすることはできません。 電話会議には何千人もの人々がいることが多く、経営者が全員に答えることは不可能であることを忘れないでください。 ただし、アナリストの質問をすべて聞いた場合、あなたの質問に答えられる可能性が高く、おそらく、アナリストはあなたが考えたことのない質問をするでしょう。
通話中に聞くべきこと
電話会議はライブイベントですが、電話会議の冒頭でのCEOとCFOからの議論は、ほとんどが会社のプレスリリースの要約です。 財務諸表は、会社が過去に行った方法のスナップショットのみを提供することに注意してください。 電話会議での分析と予測は、会社の現在の状況と、経営陣が将来のパフォーマンスをどのように期待しているかを示します。 過去の見積りまたは将来の見積りの重要な改訂からのパフォーマンスの大幅な逸脱は、重要な詳細事項であり、それらに関する経営陣のコメントを聞くことをお勧めします。 一部のアナリストや投資家は、メッセージの配信方法やトーンに焦点を当てることで、会社とその未来に関するさらなる情報を得ることができると考えています。
すべてのアナリストの質問に耳を傾けることで、プロのマネーマネージャーが会社に関して抱いている主要な懸念事項に関する優れた洞察を得ることができます。 会社の経営陣の対応に細心の注意を払ってください。 アナリストの質問はリハーサルされず、電話会議の前に提出されることもないので、CEOと会社の経営陣が圧力の下で会社の業績をいかに率直かつ自信を持ってバックアップできるかを知るチャンスです。
会社の経営陣が電話会議中に質問を手探りするという無数の事例があり、その結果、翌日には株式が処罰されました。 ある特定の忘れがたい電話会議で、大手チップ会社のCEOは、長期にわたって株を保持していなかったと主張するトレーダーに対する会社の業績の悪さを非難しました。 このCEOによると、それは経営陣による劣悪な実行、在庫管理の悪さ、または半導体価格の急落ではありませんでした。トレーダーが責任を負っていました。 ご想像のとおり、市場はこのCEOの貧しい言い訳を直視しています。 その結果、会社の収益が予想を満たしていたとしても、翌日には株価が25％下落しました。
何よりも、電話会議を使用して、会社の経営陣の気持ちをつかむことができます。 予測される収益についてはさまざまな金融出版物で読むことができますが、紙の数字はCEOの声のトーンを伝えることはできません。 経営者の気分と質問をするアナリストの気分を聞いてください。 この気分が過去の四半期から変わったかどうかに注意し、何が変化を引き起こしたのか考えてください。 電話会議が多くなればなるほど、強力な管理と弱い管理を区別する方法についての理解が深まります。
呼び出しを聞く方法
リアルタイムのインターネットストリーミングにより、平均的な投資家への電話会議のブロードキャストが可能になり、個人が電話に参加したり、単に電話を聞いたりできるようになりました。 通常、それらは企業のウェブサイトの投資家向け情報セクションなどで見つけることができます。 電話会議は、投資家が現在または将来の企業と連絡を取り続けるのに最適な方法です。 多くの場合、これらの呼び出し中に多くの貴重な情報が漏えいします。
それらは通常、通話の完了後にオンデマンドで聞くことができる音声としてオンラインでも利用できます。 一部の企業は、何年も前に公開されたアーカイブを持っています。 さまざまなオンライン株式調査サイトにアクセスすると、企業がいつ電話をかけているのかを簡単に知ることができます。
ボトムライン
次回、電話会議を聞くとき、重要なのは、厳密に定型的な電話会議の発言と有用な情報を区別することです。 聞く電話が多ければ多いほど、それらをよりよく解読できます。 電話会議には他の場所から簡単にアクセスできる多くの情報がありますが、特に質問と回答の期間に重要な情報が得られるため、投資の可能性についてさらに学ぶことができます。
